经济增长动力将向消费倾斜。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】促进经济增长由主要依靠投资、出口拉动向依靠消费、投资、出口协调拉动转变,由主要依靠第二产业带动向依靠第一、第二、第三产业协同带动转变”,要“逐步提高居民收入在国民收入分配中的比重,提高劳动报酬在初次分配中的比重”,我们认为,只要分配能向居民倾斜,消费和第三产业对经济增长的贡献就会加强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1、人民币升值,美国经济的前景不明确可能导致我国出口增速放缓;2、在从紧的政策及加息周期中,投资的成本将上升。3、经济增长动力将上消费倾斜。
????下游消费中我们看好医药行业。胡书记为我们指明投资方向:建设覆盖城乡居民的公共卫生服务体系、医疗服务体系、医疗保障体系、药品供应保障体系。医疗卫生等关系民生的一些领域可能成为经济未来新的增长点。
????看好2008??年医药行业的三大理由。第一大理由,医药行业将面临将为宽松的政策环境。一为医药行业将面临扩容。保守估计,除了医药行业本身的增长外,未来医药行业的扩容将达到2000??亿元以上。二为药品行政性降价告一段落。三为各种政策鼓励创新。第二大理由,行业与上市公司的经营数据已经表明医药行业的增长在提速。2007??年,医药行业销售收入和利润同步提升,第二季度和第三季度销售收入的同比增长稳定在24%以上,而利润同比增长幅度更大,第三季度达到68.25%。与中报数据相比,医药行业三季报的利润增速加快。2007??年1-6??月份,医药行业上市公司主营业务收入总和同比增长了15.3%,净利润同比增长了43.5%,而2007??年1-9??月份,121??家医药行业上市实现主营业务收入总和为1396亿元,同比增长了16.5%,实现净利润总和为70??亿元,同比增长60.7%。第三大理由,医药板块具有相对的估值优势。
????我们认为,2008??上半年落后医药指数的有同仁堂、片仔癀、东阿阿胶,与医药指数持平的有华兰生物,科华生物;优于医药指数的有:恒瑞医药、双鹭药业、一致药业、三精制药、亚宝药业、华东医药、康缘药业、康美药业、太极集团、千金药业、金宇集团。我们重点推荐恒瑞医药、双鹭药业、一致药业。