2008  年中国经济预计仍将维持高速增长，经济增长方式将有所转变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】资产形成对经济增长贡献将维持高位，消费贡献将有所增强，出口贡献将有所减弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          弱势美元、与欧盟等主要出口国的贸易摩擦、国内通胀压力使人民币升值压力加大。近月来人民币实际有效汇率出现明显上升，预计明年人民币升值将呈现加速。
          借鉴日本、台湾地区历史经验，经济步入衰退以及本币升值完成并不能是股市泡沫消退的前提。而在两地股市泡沫消退前期经济环境中的两个共同点是：持续紧缩性货币政策的实施和企业盈利拐点的出现。结合目前国内利率情况及企业盈利状况分析，我们认为A  股市场牛市拐点仍未出现。
          与国际主要证券市场相比较，A  股市场静态估值水平较高。考虑2007  年、2008  年上市公司业绩的快速增长，市场估值压力可以通过时间来得到化解。另外，国际上新兴市场近年来在全球性资本过剩情况下均有较好表现。我们认为，明年A  股市场估值水平仍可维持在相对高位，并预计上证综指明年运行中枢在5500-6000  点之间。
          通过对日本泡沫行情各阶段不同行业表现分析、资产整合机会较大的行业寻找以及各行业的动态估值水平比较，我们看好零售、酒店旅游、航空、食品饮料、家用电器、医药、电子元器件等行业，并由此推出股票池。
          明年我们重点关注的投资品种为：南方航空、大秦铁路、中国人寿、双汇发展、五粮液、黄山旅游、长电科技、格力电器、海正药业、银座股份。