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研究报告:国都证券-瑞普生物等3只创业板新股与常宝股份等4只中小板新股申购建议-100905

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-09-05 15:53:49
研报栏目: 新股研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张翔
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 412 KB 分享者: cui****wu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

网上申购总体情况
        本轮发行周期涉及9月6日3只创业板新股与8日4只中小板新股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        9月6日3只创业板新股网上募资额为15.12亿元,最多可以动用申购资金145.71万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)9月8日4只中小板新股尚未公布发行价,根据行业研究员的平均预测值,其网上募资额合计28.12亿元,最多可以动用申购资金280万元。
        申购资金最晚于9月13日解冻,可参与始于当日的下一轮申购。
        新股申购建议
        从基本面来看,瑞普生物与阳谷华泰值得重点关注。瑞普生物专注于兽药行业,研发能力突出,注重营销网络建设,政府大力扶持及规模化养殖比例提高给兽药行业带来良好前景。阳谷华泰为橡胶助剂行业龙头,技术优势与规模优势明显,受益于轮胎工业的快速发展。
        此外,新筑股份与经纬电材分别受益于高铁大发展和特高压电网建设,也有望受到投资者关注。但需要注意的是,两家公司对相关行业投资的依赖程度偏高,未来若行业投资放缓,公司盈利可能受到影响。
        从成长性来看,常宝股份预期明年业绩增速43%,成长性较为突出;瑞普生物、经纬电材与新筑股份也具备良好的成长性,预期明年增速在37%-38%之间。阳谷华泰虽然预期明年增速仅有18%,但成长性有望于2012年释放,该年增速有望达到75%。富春环保虽然属于热门行业,但未来增长较为平稳。
        从9月6日三只新股的估值来看,瑞普生物与经纬电材的PEG(按2010年动态市盈率与2011年预期增长率计算)分别为1.2倍和1.1倍,估值相对合理。阳谷华泰由于2011年增速有限,因此PEG偏高,为1.8倍,若以明后两年平均业绩增速计算,PEG仅有0.7倍。
        综合考虑各方面因素,建议优先申购竞争优势突出、成长性良好的瑞普生物。其次再考虑阳谷华泰,该公司虽然融资规模最小,中签率偏低,但估值较具吸引力。若投资者注重把握中签机会,也可在9月8日新股中选择具备高铁概念的新筑股份或者具备环保概念的富春环保。

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