光大证券研究所咨询服务部
        周三沪深两市股指震荡上涨，成交金额与前一交易日基本持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪指收盘5233.35点，上涨32.17点，涨幅0.62%,成交1244.97亿元；深市收于17427.77点，上涨228.73点，涨幅1.33%，成交636.15亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）沪市上涨股票为667家、下跌93家，深市上涨股票553家，下跌45家。
        消息面，1、人民币汇率中间价再破7.33关口。继前一交易日连破两关后，25日人民币汇率中间价继续走高，并轻松突破7.33关口，以7.3261创下汇改以来新高。2、紫金矿业面值0.1元创新为红筹回归探路。业内人士表示，如果紫金矿业顺利过会，此次股票面值的突破将会为今后优质红筹股回归A股扫清障碍，是中国证券市场进一步与国际市场接轨的一个标志，有利于A股市场长远发展。3、税务总局：积极稳妥推进税制改革  。
        从全天运行情况看，权重指标股运行基本稳定，奥运、医药、化工等板块走势继续保持强劲，值得注意的是，沪市已连续四个交易日成交金额超过1000亿元的水平。
        市场展望：近期市场风格转换速度明显加快，权重股上涨的同时，非权重板块则出现一定的整固，而一旦权重股转入短期的调整，非权重板块即出现较大幅度的上涨。但无论是权重板块的上涨还是非权重板块的整体活跃，一个不争的事实就是市场的赚钱效应明显增强。
        增量资金持续进场。两市周二和周三的成交金额合计达到1800亿，而周一的日成交金额加总则超过2000亿元的水平。成交金额的有效放大，表明新增资金在不断介入的同时，场内存量资金的交投也日渐活跃。只有资金的活跃度增强，市场的机会才会多。
        临近年末，随着众多公司的预增预盈，年报行情已初露端倪，持续放量稳步走高的品种值得中线重点关注。
        综合而言，我们认为：经过两个交易日的横盘整固之后，权重股的短期调整已较为充分，在成交金额有效放大的配合下，市场有望继续震荡上行。
        【热点聚焦】尚福林：今后五年是资本市场发展重要机遇期
        中国证监会主席尚福林25日在“2007中国金融论坛”做主题演讲时指出，今后五年是全面建设小康社会的关键时期，也是大力发展资本市场的重要机遇期，为此要以科学发展观为指导，把握我国资本市场的规律性，提高预见性，增强科学性。按照党的十七大和中央经济工作会议对资本市场发展的部署和要求，具体而言要重点做好五方面工作。
        一是继续强化基础建设，为资本市场健康发展创造条件。不断改革和完善发行、交易、清算、过户、账户管理、信息披露等市场运行制度，提高市场效率，进一步发挥市场功能。加大力度推动提高上市公司质量，督促证券期货经营机构改善公司治理与内控水平，在风险可控的前提下稳步推进组织创新、业务创新和产品创新，提高证券期货行业的整体竞争力。进一步发展壮大机构投资者队伍，促进机构投资者协调发展，拓展增加市场长期投资资金的渠道。
        二是优化市场结构，积极推进多层次市场体系建设。继续稳步扩大股票市场规模，缓解市场供求矛盾。认真做好创业板上市资源、技术系统及制度设计准备等工作，加快创业板建设。完善代办股份转让系统的功能，推动构建统一监管、全国互联的场外市场。加快债券市场建设，加强政策协调，尽快扩大公司债规模，增加固定收益类产品的供应，多渠道提高直接融资比重，切实增强服务国民经济发展的能力。
        三是积极稳妥发展期货市场，推动股指期货平稳推出。继续积极稳妥推出大宗商品期货品种，促进商品期货市场功能进一步发挥，健全期货市场风险监控机制。稳步发展股指期货等金融衍生品，深入做好股指期货上市准备工作，推动股指期货安全上市和平稳运行。
        四是深入开展投资者教育工作，提高针对性和有效性。针对相当一部分投资者对证券知识缺乏系统了解，自我保护能力不足的状况，进一步拓宽教育渠道和方式，引导投资者从风险承担能力等自身实际情况出发，审慎合理配置金融资产，增强自我保护和法律规则意识，提高识别能力，警惕和抵制各种不受法律保护的非法证券活动。
        五是继续加大监管和执法力度，防范和化解市场风险。进一步提高市场的监管水平，逐步形成行政监管、法制监管、自律监管和社会监管互为补充的多层次、全方位的监管体系，严厉打击市场违法违规活动。注意研究资本市场内外部环境变化带来的新情况、新问题，把握国际资本市场和境内资本市场的联动关系，切实防范和化解市场风险。