■  公司产能快速扩张，给予“买入”评级：
公司已投产熟料产能1621  万吨，水泥产能2250  万吨；在建熟料产能1210  万吨，水泥产能1310  万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在建项目将于08  年6、7  月份陆续投产，届时熟料产能将达2831  万吨，水泥产能将达3560  万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，公司计划建设鞍山二期（5000T/D）、吉林永吉（2×4500T/D）、辽宁辽阳（2×5000T/D）等多个项目。公司在建项目进展顺利，计划建设项目已经签约，可以说公司未来三年的产能释放预期十分明确，而产能规模的大小对于水泥企业的发展是十分重要的。从产能角度来看，公司正处于快速发展期。
■  公司地理位置优越，为未来水泥需求提供较好保障：公司位于河北省唐山市，地处交通要塞，所处大区域环渤海地区，处于东北亚经济圈的中心地带。公司目前基本完成“三北”地区的布局，遍布河北、北京、天津、内蒙、辽宁、吉林、西安、宝鸡等地，跨三北五区、六省市自治区。公司所处区域将会是国家下一步的建设重点，独特的地理位置是公司拥有的难得优势。
■  所处地区落后产能的大力淘汰为新建产能提供空间：06  年全国新型干法水泥占比接近50%。河北省06  年新干占比37%；唐山新干占比32.52%。从新型干法水泥占比可以看出，未来几年，河北省和唐山市淘汰小水泥的量将会非常大。河北省07—10  年将淘汰落后产能2700  万吨，相当于06  年河北省1/3  的产能将被淘汰。预计08  年唐山也将开始大力淘汰。公司生产的新型干法水泥用于唐山的达700—800  万吨，占唐山新型干法水泥比重达60%左右。未来河北省落后产能的大力淘汰为公司新建产能的发挥提供了空间。
■  内部管理水平提高，期间费用率下降：公司采取全面预算管理等一系列措施，管理水平有了很大提升，进而促使期间费用率逐年下降。公司的内涵式增长也必将推动业绩的提升。
■  风险分析：定向增发顺利实施的不确定性和区域市场价格的变化。