独到见解
        金竹山扩建电厂的投产，令公司晋级大型电力上市公司，并将极大地提升公司业绩，而由于大唐集团的持续支持，公司具有较为广阔的发展空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        主业不专所带来的坏账风险降低了公司的价值。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资要点
        06  年上半年，公司到厂标煤价同比已经回落，下半年全国煤价有下行压力，公司到厂煤价有望追随市场，继续下降，预计06  年煤价的有利变化对公司业绩贡献不低于1.2  个亿。
        湖南此次火电上网电价调整1.85  分，高于全国1  分左右的平均水平，公司获利预计在7000  万左右。
        06  年是湖南装机投产高峰，预计06、07  年湖南火电机组利用率合计下降近20%，超过全国平均水平，抵消了煤价的有利变化。
        金竹山扩建2×60  万千瓦机组的投产，  07  年对公司业绩贡献预计在1.5  个亿左右，成为近期亮点，规划中的核电项目则成为最大的远期看点。
        从估值看，公司市盈率水平  06  年明显偏高，07  年有望降低到行业优质公司的平均水平。公司的估值优势在于市净率仅0.8  倍，由于电力资产质量优良，0.8  倍的市净率将有效抵抗股价的下跌，并有一定的向上空间，但考虑坏账风险，我们对公司评级趋于谨慎，暂给予“中性”评级。
        风险提示
        非电产业可能带来的坏账风险。