本周（12.17-12.21）FTSE  A50  现货市场反弹上扬；期货市场当月合约（12月合约）震荡调整，贴水持续加深。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货指数周初开市小幅下行，周三市场重拾做多信心，指数筑底展开反弹，并成功站上19000  点高位，周五收盘报19763.05  点，较前一周上涨1.20%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）期货当月合约开盘紧随现货下行，周三合约弱势上扬，贴水持续加深，周五无成交，周四收盘报19200  点，较前一周下跌1.26%，相对现货贴水563.05  点。投资者积极把握期货当月合约贴水加深机会，周总成交499  手，较上周增量130%，其中240  手交易集中在周初两天完成，周三成交245  手，合约上扬，多空分歧继续加大，随着上涨趋势逐步明确，成交量、未平仓量均大幅萎缩，空头有止损离场迹象，周五未平仓量为1192  手，投资者谨慎观望，合约反弹空间有待观察。
        市场底部探明，沪深300  现货指数反弹上扬；仿真交易合约近弱远强，当月合约与远期合约IF0801  逆势深幅回调。沪深300  现货指数开盘震荡下行，于周三展开反弹行情，顺利站上4900  点，周五加息利空出尽，市场人气回暖，收盘报5101.9  点，较前一周上涨2.50%。期货当月合约IF0712  紧随现货走势，但受周五交割升水过高压力，表现疲软，收盘报5086  点，周跌幅2.15%，基差逐渐向零区间靠拢，从上周的-220.2  点压缩至15.9  点，周总成交仅507932手，较上周下降50%，未平仓量逐步下降，周五有72971  手等待交割。即将进入交割月的IF0801  合约存在过高升水压力，逆势下跌，波动剧烈，在6000点高位反复振荡，基差迅速下滑，周五收盘报5889  点，周跌幅9.43%，基差收敛至-787.1  点，显然存在进一步压缩压力。中远期合约IF0803  和IF0806强势走高，均于周二走出明确看多走势，周五收盘分别报7798  点和8641  点，周涨幅达4.61%和10.15%。各合约交投大幅下降，周总成交2746481  手，较上周减量34%，其中远月合约IF0803  交投相对活跃，占所有合约成交的40.93%。后市方面，集中利空阶段或已过去，大多数成份股已逐步探明底部，或将为投资者带来建仓良机，利空兑现之后新一轮反弹行情可期。
        期货方面，即将进入交割月的IF0801  合约，升水空间显然过高，在未来基差压缩只是时间问题；远期合约的基差在套利缺失以及现货走强环境下仍可能维持非理性状态并展开强势反弹，下周投资者在下一段行情中可考虑中远期合约的战术性买入机会，建立交易性多头策略，但应关注远期合约过高升水的风险，而空头方面亦需警惕套利缺失可能出现基差非理性变动的威胁，注意控制仓位，防止发生爆仓风险。