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研究报告:国信证券-央行年内第五次提高准备金率快评:每月一提准-110513

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-05-13 10:07:19
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 林松立,周炳林,崔嵘
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 341 KB 分享者: leo****76 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事项:
        中国人民银行决定,从2011年5月18日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论:
        提准的背景——资金面的因素
        3  年期央票本周四重新开始发行,同时本周到期的1980  亿元资金,也全部回收(回收2000  亿元,净回笼20  亿元),在这个背景下,市场预期短期内提高准备金率的可能性降低,但央行甚至没有等到周五下午,提前一天宣布在下周三提高准备金率0.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        再来看看一下今年以来每月提高准备金率时当时的货币市场指标利率——7  天期银行拆借利率的情况。今年四次提高准备金率是1  月14  日,2  月18  日,3  月17  日和4  月18  日,当时的7  天期银行拆借利率分别是2.5%,2.9%,2.07%和2.7%。今天宣布提高准备金率时,7  天期银行拆借利率是3.09%,比之前的均略高。3%的货币市场利率环境时的资金面,不一定比2.7%的更紧,但整体上本周资金面并不是很宽松,这点显而易见。
        

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