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研究报告:长城证券-晨会纪要-110513

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-05-13 09:20:50
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 鲁瑜
研报出处: 长城证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 360 KB 分享者: bil****iu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

宏观面解读
        国外:原油持续暴跌非石油类大宗商品跟进
        原油延续跌势,从US$99  出现俯冲式下跌,再度挑战5  月6  日曾冲破的US$95  大关。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于能源、金属和其他商品的高度相关性,石油近期的下跌引发了整体商品市场的下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)大宗商品累积利润急于兑现心理和美元指数走强,加大了商品市场看空做空,投资者通过“清空”行为来进行去杠杆的风险控制,加剧了下行力度。其中,白银在创出三十一年来的新高后,创出二十五年来2周最大跌幅(昨晚一度跌至US$32.3,COMEX)。
        国内:连续上调存准率砌高“池子”抑通胀
        央行昨晚宣布从5  月18  日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率50bps,大型金融机构存款准备金率达到21%,再创新高。按4  月末人民币存款余额75.62  万亿元计算,本次存准率上调将直接冻结资金逾3781  亿元。
        人民币升值趋势下,引发热钱持续流入:1  季度我国在US$10.2  亿贸易逆差的情况下,外汇储备仍不断增长,并在季末突破US$3  万亿,热钱推手明显。
        同时,4  月份US$114.23  亿的顺差又将推动外汇储备大量增长,被动导致国内货币供给增加。(3  个月Shibor  利率在4  月中旬至今,走缓并回落,反应银行间流动性趋宽松。)因此,提高存准率来防范因流动性溢入到实体经济从而助通胀的可能。
        

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