正面：    
        房地产开发投资增速仍然处于高位，并略有增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-4  月份，全国房地产开发投资13340  亿元，同比增长34.3%，增速较1-3  月份提高0.2  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，住宅投资9497  亿元，增长38.6%，增速较1-3  月提高1.2  个百分点。单月来看，房地产开发投资当月增加4493  亿元，环比较上月下降2.22%，同比增长34.64%；其中住宅投资当月增加3244  亿元，环比上月增长0.15%，  同比增长40.88%。    
        新开工面积增速略有提高。1-4  月份，全国房地产开发企业房屋施工面积352472  万平方米，同比增长33.2%，比1-3  月份增速下降2  个百分点；房屋新开工面积56841  万平方米，增长24.4%，比1-3  月份增速提高1  个百分点；  房屋竣工面积17127  万平方米，增长14.0%，增速比1-3  月份下降1.4  个百分点。  
        负面：    
        房地产销售增速大幅下滑。1-4  月份，全国商品房销售面积24898  万平方米，  同比增长6.3%，比1-3  月下降8.6  个百分点；商品房销售额14078  亿元，同比增长13.3%，增速比1-3  月份下降14  个百分点。其中，全国商品住宅销售面积22345  万平方米，同比增长5.8%，比1-3  月份下降8.5  个百分点；住宅销售额11856  亿元，同比增长11%，增速比1-3  月份下降14.9  个百分点。    
        开发企业资金来源同比增速保持低位并略有下降，但银行贷款增速略有提高。1-4  月份，房地产开发企业本年资金来源25362  亿元，同比增长17.4%。其中，国内贷款4800  亿元，增长5.4%；利用外资222  亿元，增长62.3%；  自筹资金9486  亿元，增长27.2%；其他资金10853  亿元，增长14.8%。在其他资金中，定金及预收款6449  亿元，增长23.1%；个人按揭贷款2753  亿元，  下降6.8%。  
        投资建议：从1-4  月的数据来看，新开工面积略好于1-3  月，开发投资也略有增长，但难以保证未来市场不会继续下滑。因为从销售的数据来看，销售增速下滑较大，隐含销售价格继续下行，销售情况并不理想。这与一线开发企业已经公布的销售数据趋势一致。开发资金来源方面，增速仍然处于低位，  银行贷款增速仅略有提高，企业融资环境没有明显改善，这将导致房地产这种资金密集型行业发展动力不足。政策方面目前来看并无放松迹象，个别城市的按揭贷款反而更加紧缩，因此未来房屋销售可能继续下滑。      
        目前房地产板块估值处于较低位置，但受制于行业基本面仍然有下行可能，  短期难有表现。个股方面建议关注保利地产（600048）、招商地产（000024）、荣盛发展（002146）。