随着新桥主政后的强化管理和业务转型及近期一系列资本补充措施，我们认为，08年深发展的财务状况将大为改善，从近两年高利润增长、高财务杠杆转向资本充足下的稳健经营，同时，其利润增长仍将高于行业平均水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们预测，公司07－09年的净利润复合增长率为63％，全面摊薄EPS分别为1.07元、1.64元及2.25元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从监管政策看，央行主要还是采取贷款增额的总量控制，深发展的贷款总额较低，增长仍会较快。我们判断，深发展07－09年贷款增速将分别达到21％、20％和17％。
        负债成本小幅上升。活期存款占三分之一左右，贸易融资下的保证金存款增长较快，拉低总存款成本。首批次级债有望在08Q1完成。
        零售贷款和贸易融资仍是公司着力发展的业务和重要看点，保理等贸易融资业务空间很大。07年的零售贷款将达到贷款总额30％，08－09年有望到35％左右。贴现业务占比仍将低位运行。
        公司通过强化资产负债结构的管理，净息差处行业领先水平，同建行接近。未来两年NIM将基本稳定在3.05％左右。
        非利息业务平稳增长，08年有望超过5％，同业中依然偏低。
        费用收入比稳定在40％左右。在业务转型及规模扩张的背景下，费用比仍会高于同业平均水平。
        未来拨备将会稳定。08年将成为05年以前不良贷款爆发的收尾期，新增贷款不良率很低，拨备政策会相对平稳，短期不会大幅上升。
        公司实际税率将降到23％左右。公司虽处深圳，受多种因素影响，公司08年后的有效税率基本会处行业平均水平。
        规模扩张仍会较快。随着资本达标，未来两年新开分支机构将明显增长。每年将新开分行2－3家，支行10家以上的计划是可行的，这将有助于公司保持20％以上的总资产增长速度。
        风险因素：零售贷款增长受房地产调控政策挤压；净手续费及佣金收入比重偏低。