询价结论：预计2011－2012年全面摊薄EPS为0.57元和0.83元，综合考虑公司所处行业地位和产品属性，对应公司2011年业绩，我们给出的市盈率区间为20倍－25倍，建议询价区间为11.4－14.25元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    核心依据：    1、公司产品定位高端，结构丰富，具备竞争优势  公司产品结构丰富，主导产品精纺纱线包括腈纶仿羊绒系列纱线、全羊绒纱、全毛纱、毛腈纱、混纺纱，半精纺纱包括全羊绒纱、丝羊绒纱、各种纤维混合纱以及呢绒面料。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中仿羊绒纱线产品2007－2009市场占有从5.83%提升至11.59%，处于领先地位。公司开发的新型针织面料和高支纯羊绒面料，技术优势明显，前景广阔。    2、成本控制有力，具备一定议价能力  公司采取订单锁定的销售模式，有效降存货低风险，成本加成定价模式能够保障毛利率，订单确认时进行原料采购，避免原料波动损失。外向型特征明显，50%以上产品销往国际市场，拥有一定数量的品牌客户群，纱线客户包括ZARA、GAP、H&M，呢绒面料拥有Hugo  Boss、Ralph  Lauren等一流品牌客户群。由于品牌商指定销售的产品档次较高，以及更关注新产品的开发，所以通过品牌运营商指定销售的产品毛利率较高，且有一定议价能力。    3、快速反应，赢得市场  公司针对针织毛纱小批量、多品种的特点，加强流行趋势判断，围绕超前设计和新技术的应用，建立起速反应体系，一对一的产品开发模式，避免出现大量重复产品，并缩短投放周期。    4、毛利率稳步提升  得益于良好的成本转嫁能力和产品结构调整，以及附加值较低产品委外加工，公司产能不断优化，附加值较高的半精纺类产品比重大幅上升，2009年和2010年毛利率均上升1.5%，我们认为公司在不断优化产品结构的前提下，毛利率仍然有上升的空间。    5、募投项目分析  项目总投资为3.02亿元，建设周期为12个月，通过本次募投项目的实施，公司半精纺产品的产能将得到进一步扩大，产品档次得到进一步的提升，可以更加有效地控制产品的质量和生产周期，形成反应更加迅捷的供应链，提升和优化公司产品结构，从而满足日益多样化的毛纺产品需求。
        项目完成达产后，新增半精纺产能3000吨/年，是目前半精纺差能的1.5倍。