事项：
        5  月12  日，中国太保发布2011  年4  月保费收入公告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国太平洋人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司于2011  年1  月1  日至2011  年4  月30  日期间根据《保险合同相关会计处理规定》（财会[2009]15  号）要求的累计原保险业务收入，分别为人民币390  亿元、人民币217  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        平安观点：
        寿险总保费受银保影响增速持续下滑，4  月总保费出现同比下降。2011  年4  月当月保费收入67  亿，同比下降1.6%；累计保费390  亿，同比增长10.8%。总保费增长依旧乏力，主要受银保业务萎缩影响。
        关注个险期交，着重提升保单价值。中国太保2011  年一直大力发展公司的个险业务，新任管理层推进的“聚焦个险、聚焦期交”策略使得公司开门红期间个险新单业务表现优异。虽然3、4  月份个险新单增速有所下滑，但可能是为了5  月份公司20  周年司庆积累业务，预计5  月会有良好的业务表现。
        银保业务受新政和加息的影响继续扩大。银保业务受银监会新政和加息影响正在逐渐扩大，各家公司4  月份银保业务继续普降，太保寿险银保业务本月也出现了较大幅度的下降。
        太保产险保持正常业务增速。太保产险3  月当月保费收入59  亿，同比增长25.6%；累计保费收入217  亿，同比增长16.7%。开门红期间保费增速下降主要是受去年高基数以及拆单有关，3  月份以后影响逐渐消除，公司业务增速会逐渐恢复，预计全年保费增速为25%。
        维持公司“强烈推荐”评级。中国太保产寿险业务均衡，保费规模与盈利水平均具有较大的增长潜力。公司目前的股价具有较高的安全边际，预计公司2011-2012年的EPS  分别为1.22  元和1.45  元，对应PE  分别为18  倍和14  倍，P/EV  为1.7倍，维持对中国太保“强烈推荐”评级。