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研究报告:申银万国-次新基金或是更佳选择-071224

股票名称: 股票代码: 分享时间:2007-12-24 14:32:29
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱赟,张圣贤
研报出处: 申银万国 研报页数: 23 页 推荐评级:
研报大小: 382 KB 分享者: zhi****gx 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周随着金融地产两大板块的企稳,市场连续反弹,并且伴随着成交量的逐步放大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周五上证基金指数收于4918.91  点,全周大幅上涨5.59%;深圳基金指数收于4827.17,全周大幅上涨4.87%;同期上证指数仅上涨1.87%,沪深300  指数表现相对较好,上涨2.50%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近期市场成交额较前段时间有明显上升,且比较稳定,市场信心已有所恢复。
        本周市场金融地产等权重股的止跌使得市场再次出现了普涨的行情,但金融地产等表现仍显一般,同时市场风格也有一些转换,一些小盘股、超跌股均出现了较大幅度反弹,因此近期一些过去表现较好的基金如久嘉、欲隆、景宏等净值表现一般。由于近期市场仍处于震荡调整期,封闭式基金仍然是较佳的选择,一方面对年底高分红的预期使得封基在A  股市场下跌期间下跌幅度较小;另一方面,一旦股市反弹,封基二级市场也能在净值上涨的带动下上涨。对于激进的投资者可以适当配置高仓位的创新型基金,但对于保守的投资者仍应选择长期业绩较为稳健的,同时折价率和分红等安全边际较高的基金,如基金裕隆、兴华、泰和、久嘉等。
        本周在市场大幅普涨的带动下,指数型基金净值也表现良好,平均上涨2.45%,远超出其他类型基金净值表现。由于市场普涨,本周各指数基金均表现的很优异,表现差异也相对较小。单只基金方面,受钢铁板块整体大幅反弹的影响,友邦华泰红利ETF  大幅上涨4.04%。另外公用事业、华夏中小板ETF  等跟踪中小盘股的指数基金近期也持续表现较佳,在一定程度上也反映了市场风格的转变。而上证50、易方达50  等含有较多金融地产股的基金则表现一般。
        本周主动偏股型基金与平衡型基金,分别平均上涨2%、1.88%,表现相对落后于基金重仓股及沪深300  指数。从各板块来看,金融地产受上周政策影响继续下跌,地产跌幅较大。而前期调整较大的钢铁、煤炭则出现了一定的反弹。周四,央行再次宣布加息,但此次加息重在调整资金结构,且加息幅度低于市场预期,因此周五市场出现了大幅上涨。虽然市场本周连续放量上涨,但我们也要看到市场目前对金融、地产这两大权重股的看法仍存在分歧,因此后期市场仍会存在调整。同时从政策层面来看,管理层近几次出台政策总是利空伴随着些许利好,另外新基金的发行也未放开,可见管理层仍希望市场能够平稳运行,不要暴涨暴跌。短期来看,市场可能仍需进行调整,但从长期角度看,投资者可以在市场下跌期间适当加仓,以降低投资成本。另外,由于经过较长时间的调整,目前市场已出现了较大的投资价值,而发行的多只封转开基金,可以用比其他基金低得多的成本买入股票,一旦市场反弹就能获得较大的收益,因此投资可以积极参与这些基金的集中申购。

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