主要内容：
        从  2009  年十月撰写“策略思考”系列报告以来，我们对煤炭、有色、房地产、汽车、钢铁、化工、银行、农林牧渔、交通运输、工程机械等十个行业的研究方法和历史超额收益环境做了梳理，精炼了数据指标，提供了策略看待行业的视角，对上中下游投资逻辑、风格转换和季节因素等问题也进行了探讨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本文是阶段性总结，阐述我们对策略的最新理解，总结前阶段体系建设的成果，介绍申万策略团队的分工和运转模式。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）        
        策略的三个层次：寻找强势板块、把握市场风格、优化投资组合;策略是对策而非预测，除了预测实体变化，判断市场对此种变化的反应也同样重要，策略是实体实验和市场实验的综合;建立框架的目的是有一个稳定的思维模式和信息存放的基础，使我们对任何问题都有一个比较快速、稳定和良好的反应，而不是建立选股口诀，直接从股价变化出发建立框架是错误的。      
        实体实验的重要成果是中观数据库的建立。中观数据库连接宏观和微观，共分三大层、11  小层和116  个常规指标。中观数据库的运用中，强调模糊正确、纵向把握、重在维护解读。本文分七大问题进行总结。
        市场实验在于寻找市场一致预期方向。强调从价格和估值出发寻找市场一致预期；强调跨市场资金流动、更广阔角度俯视A  股；强调卖方分析员行为的变化；强调不同行业和股票对流动性敏感度的不同；建立客户群，把握交易动机变化。
        结合实体实验和市场实验，一份优秀的策略报告要分四个层面。第一层面从各市场、各行业的价格变化推断当前市场的预期。第二层面是抛开市场，研究这些市场关心的问题在未来的可能变化。第三层面是提示可能改变市场趋势的实体信号点。最后是将市场可能发生的情绪变化补充进去。