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研究报告:光大证券-每周重点报告-110506

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-05-12 08:41:18
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 光大证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 1,266 KB 分享者: zni****83 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆4  月份工业增加值将增长14.4%
        4  月份制造业PMI  发出明确信号——经济增长势头正在放缓,因此4  月份工业增加值季调后的环比增幅将低于3  月份,预计同比增幅将达14.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ◆4  月份社会消费品零售总额将增长18%
        2010  年下半年以来持续攀升的通胀侵蚀了消费者的购买力,而目前通胀压力缓解刺激消费者信心,带来近期消费者信心指数的大幅跳升,据此预计4  月份社会消费品零售总额环比增速将高于3  月份,同比增长18%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        ◆1-4  月固定资产投资将增长24.6%
        在政策持续收紧与房地产行业调控的影响下,1-4  月固定资产投资(不含农户)同比增速将较1-3  月份放缓至24.6%。备受关注的各地保障房建设目前处于空窗期,开工落实情况尚待观察。
        ◆4  月份出口值将增长32%,进口值增长30%
        由于4  月份PMI  新出口订单走弱,我们预计4  月份出口值季调环比增速将放缓,同比增长32%。4  月份PMI进口指数走弱,这印证了在政策紧缩下内需增长放缓。预计4  月份进口值季调环比增速也将放缓,同比增长30%,贸易顺差达43  亿美元。
        ◆4  月新增信贷将达7000  亿元,M2  增长17.1%
        今年的货币政策,特别是信贷投放节奏将从之前的稳健回归到2006-2008  年的“常态”。不过,由于4  月初部分银行受季初放贷冲动的影响,预计4  月份新增人民币信贷将达7000  亿元,高于3  月份。
        由于贸易顺差从3  月份的1  亿美元增至4  月份的43  美元,且近期未观察到大规模热钱流出迹象,所以预计4  月份新增外汇占款规模与3  月份相当。鉴于新增信贷与新增外汇占款之和与M2  新增余额基本相当,据此估算4  月末M2  同比增长17.1%。
        

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