一、行情回顾  
        上证指数下跌7.21点（0.25%）报收2883.42点，成交量增加1000万手至9758.4万手，成交金额增加107.9亿元至1077.9亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  期指IF05合约下跌8.2点（0.26%）报收3139.8点，成交量增加7635手至16.2万手，持仓量减少1760手至22503手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  二、重要影响因素分析  
        今天上午国家统计局公布了4月宏观经济数据。其中4月工业增加值同比上涨13.4%，较3月增速回落1.4%。前4个月城镇固定资产投资累计同比增长25.4%，增速上升0.4%；其中4月房地产投资增速为34.3%，加快0.2%。4月社会消费品零售总额同比增长17.1%，增速较3月回落0.3%，但环比增1.34%；前4个月社会消费品零售总额累计同比增16.5%，加快0.2%。从数据可以看出，经济放缓的趋势正在进一步得到印证，尤其是工业增加值回落速度较快。  4月CPI同比上涨5.3%，低于3月份的5.4%，但小幅高于市场和我们的预期，主要因为非食品价格涨幅超过预期，使得CPI环比数据不降反升。但由于整体物价走势并未加剧，我们维持5月暂不加息的观点。4月PPI同比上涨6.8%，较回落0.5%。PPI涨幅的持续回落将减轻后续月份的CPI上涨压力，预计通胀预期在6月份达到峰值后将有所回落。CPI超出预期也令市场紧缩预期有所升温，利空股指。但综合考虑经济及CPI走势，我们认为通胀可控，暂无出台紧缩政策必要，因而短期股市下跌空间有限。  市场焦点将由紧缩向经济增长持续性倾斜。  同日中国人民银行公布了4月分的金融信贷数据。数据显示4月末M2余额75.73万亿元，同比增速15.3%，再次回落至16%的目标之下。新增人民币信贷7396亿元，超于市场预期。截止4月底，今年新增信贷已近3万亿元，或将迫使央行进一步收紧信贷。但由于存款准备金率的连续上调，银行信用创造功能萎缩使得M2增速回落明显。这意味着，短期内准备金率的调整可能暂缓，对于信贷投放的调控更多倾向于行政手段即窗口指导为主。