投资要点：  
        贷款利率仍在上行    
        存款竞争依然激烈，日均存贷比考核对贷款规模有影响    
        东部地区信贷风险不大      
        报告摘要：    
        信贷紧缩力度增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当地为例，去年一季度四大行单个行贷款规模为30-50  亿，今年只有5  个亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）央行也在控制再贴现，在贷款规模中体现了，实际上估计全年没有7.5  万亿规模。    
        二季度总体看净息差还在上行，幅度有限。中小企业贷款方面，华东地区特点明显，华东地区一般基本都是中小企业，当地90%的企业都是中小企业，（该行）对中小企业贷款利率上浮10%，有的银行能够上浮至20-30%。另一方面，和保险公司的协议存款利率上升的比较厉害，5  年期年利率5%以上。    
        保障房建设热情不高。无锡地区保障房建设较早，银行在新增保障房建设方面动力不足，原因是信贷资源有限，而贷款利率上不去。    
        贷款部分议价转作手续费收入导致手续费超预期。在信贷紧张的背景下，银行贷款议价能力显著提高，但是贷款议价部分并没有在会计上被全部记做利息收入，二是部分作为手续费收入，这样净息差看起来弹性不足，而非息收入超预期。    
        投资建议：从调研我们发现，总体上二季度净息差环比小幅上升，虽然成本有压力。但是从贷款议价部分转作手续费角度看，未来视角更应该关注净息差和手续费两个驱动因素，单独看净息差的偏差会较大。