◆腾讯持有股权4.6%，涉及金额4.44  亿元，成公司第一大机构投资者公司9  日午间发布股份变动公告，腾讯公司通过大宗交易平台，以每股16  元价格，购买华谊自然人股东包括马云在内出售的股份共计2780  万股，持有华谊4.6%股权，成为华谊的第一大机构投资者。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        此次变动，马云、虞锋、江南春、高民、王育莲5  人分别减持1109.16万股、445.86  万股、270  万股、594.98  万股、360  万股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）备受关注的是马云和虞锋在华谊兄弟的股东地位变化，变动后，马云仍然是持股比例在5%以上的股东，持有3327.48  万股，占5.5%。虞锋、江南春、高民、王育莲4  人还持有公司总股本的2.21%、1.96%、0.26%、0.55%。
        ◆此次战略投资揭开两者之间深度合作的序幕
        华谊兄弟的新业务布局诸如音乐、游戏等涉及新媒体，与互联网应用也有交集，我们分析，腾讯这样一家业内地位举足轻重的互联网公司成为战略投资者，将在新媒体和影视娱乐等多个方面和华谊兄弟实现对接和共赢共荣，使华谊兄弟的综合传媒娱乐集团之路走得更加扎实。华谊兄弟未来的发展还因这次强强联手而打开更大的空间，获得更多的可能。
        此次股份变动后，马云、虞锋和江南春仍然是华谊兄弟的股东，他们所拥有丰富的互联网和文化产业投资发展经验，在公司未来发展中也能继续产生重要的推动作用。
        ◆维持对公司基本面的判断，并期待公司成为大陆首家传媒娱乐集团公司基本面良好，三大主业结构趋于完善，未来三年净利润复合增速46.7%。此次腾讯成为公司的机构投资者，除了在业务层面后续开展合作外，另一方面也有助于减少小非解禁的压力，减缓压制股价的因素。
        我们长期看好公司的战略目标和业务布局，维持此前对公司的判断：土壤丰沃必有参天大树，公司有望成为中国大陆首家综合娱乐传媒集团，影响力辐射整个华语地区，长期价值显著，是不可多得的价值投资标的。文化娱乐行业高增长态势以及居民文化消费潜力的释放，将长期支撑公司的成长。
        按除权后股本计，预计2011-2013  年EPS  分别为0.40  元、0.58  元、0.78  元，维持“买入”评级，6  个月目标价16.8  元-18.0  元。