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宝钢股份研究报告:群益证券-宝钢股份-600019-一季度淨利潤30.7億元-110503

股票名称: 宝钢股份 股票代码: 600019分享时间:2011-05-10 16:10:02
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李曉璐
研报出处: 群益证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 336 KB 分享者: voi****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        結論與建議:
        2011  ?一季?公司實現營業總收入540.18  億元,同比增長21.84%;實現歸屬于上市公司股東的淨?潤30.7  億元,同比下?21.88%,但QoQ  增長34%;對應EPS  爲0.18  元,符合預期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一季?公司淨?潤同比下?的主要原因是下游需求?蘇緩慢及原燃?價格上漲造成當期毛
        下?。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        我們預計公司2011  ?和2012  ?可分別實現淨?潤爲159.76  億和212.83億元,YoY  增24%和33%。  EPS  分別為0.91  元和0.99  元。對應P/E  為8  倍和7  倍,P/B  約為1.2  倍。維持買入的投資建議。
        2011  ?一季?公司實現歸屬于上市公司股東的淨?潤30.7  億元,同比增長下?21.88%,對應EPS  爲0.18  元,符合預期。2011  ?一季?公司實現營業總收入540.18  億元,同比增長21.84%;實現?潤總額41.73  億元,同比下?20.8%;實現歸屬于上市公司股東的淨?潤30.7  億元,同比下?21.88%,但QoQ  增長34%;對應EPS  爲0.18  元,符合預期。一季?公司淨?潤同比下?的主要原因是下游需求?蘇緩慢及原燃?價格上漲造成當期毛
        下?。2011  ?一季?公司營業毛
        11.31%,同比下?近4  個百分點。
        汽?産?的下?對公司二季?業績的影響將小于預期。日本大地震造成關鍵汽
        部件供應中斷導致?國內汽?廠商産?下?,會對公司二季?的汽?板銷售造成一定負面影響。?過目前國內汽?廠商的産?已經逐步恢?,汽?産?的下?對公司二季?業績的影響將小于預期。
        公司的?軋汽?板和家電板在國內享有絕對的技術和市場優勢,盈?能?强。2010  ?公司的?軋産品毛
        22.16%,同比上升4.38  個百分點,是公司盈?能?最强的産品。2010  
        軋産品銷售?爲1091.6  萬噸,占公司碳鋼商品坯材銷售總?的46.7%。其中,?軋汽?板銷售?爲450.3萬噸,國內市場占有?50.5%;家電用鋼板銷售?爲256.4  萬噸,國內市場占有?31.0%。
        200  萬噸?銹鋼?軋新綫投産,生産能?進一步擴大。?銹鋼事業部?軋後續工程  于2010  ?12  月全綫建成投運,新增?銹鋼?軋卷産能33  萬噸/?,?銹鋼酸洗卷産能33  萬噸/?,碳鋼?軋卷140  萬噸/?。據瞭解,該産綫在2011  ?全面達産有難?,但相比2010  ?産能仍將有一定幅?增長。

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