投资摘要
※基本金属-短期持续振荡 ISM 4日公布美国4月就业指数降至51.9,美国4月份ISM非制造业PMI降至52.8,德国工厂订单数量月比大幅下滑;欧洲中央银行5日宣布将欧元区主导利率维持在1.25%的水平不变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧洲央行行长特里谢同时暗示,这一利率水平将被保持一段时间。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在特里谢发表讲话后,欧元汇率出现较明显下滑。近期,由于市场对欧洲央行升息以应对通胀压力存在较强预期,欧元汇率出现明显上升,导致美元走强,宏观经济层面的数据与美元的共同作用导致基本金属大幅调整,我们认为本周基本金属价格还将以调整为主。
※贵金属-两方面因素博弈黄金价格走势 本周贵金属行情主要取决于两方面因素的博弈:一是,据美国劳工部公布的数据显示,美国4月非农就业人数增加24.4万,远远好于此前预期的18.5万人,同时好于前值的22.1万人,使得市场避险情绪渐弱;二是,随着欧元区再次曝出希腊可能退出欧元区,推高避险情绪。基于此我们认为未来贵金属价格将维持高位振荡走势。
本周我们将密切关注欧洲(英、德)、中国及美国的通胀数据,一旦数据不如预期或走低,那么此前一直推动金价走强的通胀因素或成为金价继续下滑的理由之一。
※稀有金属-部分小金属受限电影响 电解锰:由于锰三角地区受限电政策影响,锰价止跌企稳。镍铁:国内镍铁市场价格受限电影响,走势平稳。预计下周走势或将按平稳趋弱运行态势发展。
钼产品:预计未来短期内市场难有改善。钨产品:近期国内钨金属价格上涨迅速,本月江钨集团钨精矿定价15.5万元/吨,赣州钨协钨精矿指导价15.5万元/吨,APT24万元/吨,预计下周钨金属价格继续保持高位运行。钒产品:预计下周钒价格呈稳定格局。稀土:本周稀土整体市场持续小幅上涨,镨钕混合金属和氧化镨钕需求强劲,我们对稀土价格仍呈乐观态势。
※行业评级与投资建议 总体来看,我们维持行业"中性"评级,基本金属价格呈振荡走势,黄金等贵金属也面临一定回调的风险。基于此,我们推荐具有一定安全估值边际的个股如云铝股份(000807)、金瑞科技(600390)、安泰科技(000969)、东方锆业(002167)等。
※风险提示 短期有色行业行情面临回调风险。