2011  年一季度钢铁板块上市公司业绩情况低于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从华泰联合钢铁行业股票池的54  家公司情况来看，营业收入方面，54  家企业中有仅3  家企业营业总收入出现下滑，95%的企业实现了营业收入的上涨；但与之对应的是，利润总额指标方面，有28  家企业同比出现了下降，占企业样本总数的52%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）归属于母公司所有者净利润84.71  亿元，较2010  年一季度的93.84  亿元，下滑10%。
          2011  年原材料价格的整体上行，使得一季度钢厂采购成本涨幅大于销售收入涨幅，是总体利润明显下滑的主要原因。2011  年一季度，华泰联合证券钢铁股票池54  家公司中，2011  年一季度营业总成本3799.01  亿元，较2010  年一季度的3082.32  亿元，同比增长23%。
          从  EPS  指标来看，26  家公司盈利能力同比上升，占板块公司总数的48%。
        其中，我们认为方大炭素、西宁特钢、大冶特钢、太钢不锈、凌钢股份、酒钢宏兴、八一钢铁表现优异、发展持续性更强，保持重点关注。
          我们坚持此前对行业“谨慎乐观”的判断。乐观的主要依据在于之前行业存在一定的估值优势，相对大盘周期与消费轮动的走势具备短期投资价值；但当前钢铁行业基本面并不足以让我们过度乐观，主要逻辑在于：1、冶金原料采购成本价格与钢材现货直接联动，使得钢铁企业盈利难度加大；2、一季度钢铁产能释放明显，同时业内普遍感觉到终端消费情况晚于、甚至略低于预期，产品需求和区域消费结构性分化明显。
          二季度结构性看多长材及中西部需求。继续建议仍以稳妥的波段操作为主，重点关注有估值优势的蓝筹股，受益长材的钢厂及有中西部区域优势的企业，有兼并重组、资产注入带来产品结构或资源提升的公司也可重点关注，主要标的包括：宝钢、河北、太钢、新兴、八一、酒钢、凌钢、方大炭素、西宁特钢、攀钢钒钛等。
          风险提示：商品房开工的大幅下降；铁矿石等原料价格大幅波动；限电等因素影响；国家对钢铁产业调控政策及外围大宗商品市场的影响等。