一、天胶价格是轮胎股相对价格走势的领先指标：
        天胶占轮胎成本的40%以上，是决定轮胎企业盈利能力的关键因素，领先于轮胎企业毛利率变动一个季度左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        近期天胶价格持续回落，轮胎股相对大盘开始持续走高，符合我们3月28日报告《风神股份：看好公司业绩改善带来的投资机会》的判断。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在天胶价格大幅回落的背景下，我们认为，轮胎股将继续大概率录得超额收益。
        兴业证券
        汽车研究
        二、公司盈利能力二季度后有望趋稳，整体上市已经不远
        收入方面，受益于下游需求旺盛，2011年公司收入有望实现25%左右的增速；
        投资要点
        盈利能力方面，由于天胶采购时点的原因，二季度毛利率可能下滑，若天胶价格不
        大幅反弹，则三、四季度毛利率将趋稳甚至回升。
        整体上市已经不远：中国化学橡胶总公司已明确提出整体上市战略，并提出2015
        年实现收入较2011年翻倍、利润翻两翻的目标；此外，我们判断总公司此前的人事调整，则可能是整合的前奏。
        我们预计公司2011、2012年EPS分别为0.63、0.81元，对应动态PE为21.5、16.7倍（按5月6日收盘价计算），最新PB为2.7倍，维持推荐的投资评级