投资要点:
本周价格涨幅较大的产品:烧碱(8.60%)、DAP(国内)(5.19%)、钾肥(国内)(3.50%)、PP(吹塑)(2.90%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
本周价格跌幅较大的产品:WTI(-14.70%)、石油脑(日本FOB)(-13.91%)、Brent(-13.31%)、NYMEX 天然气(-9.86%)、天然橡胶(-7.18%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
原油价格大幅下跌。2011 年5 月5 日纽约商品交易所原油主力期货价格报收于99.8 美元/桶,较一周前下跌11.57%。布伦特原油主力期货价格报收于110.8 美元/桶,较一周前下跌11.37%。本周国际原油价格先因美元走软而扬,后因拉登死讯、库存高企及美国经济数据疲软而抑,创下了两周以来最低水平。但是,美联储宽松货币政策带来的全球流动性宽裕和美元走软会给后期油价带来一定的支撑。另外,供给方面并没有太大变化,我们维持油价会高位震荡的观点。
烧碱(折百)价格高歌猛进。本周烧碱(折百)平均价格较上周有8.6%的涨幅,延续了3 月中旬以来烧碱价格的稳步上扬,除华北地区外,华东、东北和西北地区32%离子膜烧碱(低端)价格本周均有上调,报价分别为620、720 和576 元/吨,其中西北地区涨幅达20%。烧碱市场整体表现活跃,货源供应偏紧,预计下周价格继续上扬的可能性较大。从一季度的情况来看,烧碱市场表现喜人,主要是收益于行业的整体回暖和日本地震对出口带来的利好影响,预计这种利好影响仍将持续。
新宙邦(300037):公司最主要看点是符合新能源行业的发展对电解液需求。公司下游是锂离子电池和超级电容器。锂离子电池特点是电压高(3.6V,其他二次电池为1.5V),比能量大,充放电次数多(1000 次,镍氢电池为500 次),无记忆,无铅镉污染,为绿色环保电池。2009 年我国锂离子电池产量达到18.75 亿只,同比增速达到81.48%,增长迅猛。超级电容容量大、适合大功率放电,耐低温,用于动力汽车适合加速爬坡和快速充放电,符合新能源汽车的发展方向。预计2011 年和2012年的EPS 为0.99 元和2.33 元,按照当前的38.71 元的股价计算的动态市盈率分别为39 倍和17 倍,我们看好公司产能释放和动力新能源发展的共振带来的业绩快速增长,维持公司“增持”评级。