上周4  个交易日，上证指数跌幅-1.64%，中小板、创业板趋稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数周三紧缩预期升温影响导致暴跌；周五在原油暴跌背景下，资源股重挫，市场欲稳但难止跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从板块结构上看，全周资源品跌幅较大，轻资产行业医药生物、食品饮料行业涨幅居前。
        权重估值正在接近底部。从市场主要指数PE（TTM）估值水平看，权重指数上证指数、沪深300  估值已基本与国际接轨，距离历史估值底距离分别为14.3%、13.3%。如果认可今年仍有10%-20%的盈利增长，那么目前面临的市场中期风险可能并不大。对于中小板、创业板，目前估值仍与Nasdaq  市场的估值水平仍偏离较多，伴随紧缩趋势及经济缓落趋势，目前难言中期已见底部。
        见彩虹仍待见风雨。一方面，伴随经济缓落，中上游企业库存仍需要消化。
        同时，在资源品可能持续调整的背景下，一些原材料、产成品的金融属性将大幅度下降，在之前价格走高背景下累积的库存风险需要消化。另一方面，我们预计未来若干个月通胀依然严峻，紧缩趋势依然未改，保障房建设进度及商品房新开工情况仍不乐观。
        美元反转概率上升，短期商品承压。我们宏观研究认为，之前“欧紧美松”及“美国数据好但美联储宽松”的定价逻辑将变成“欧洲加息放缓、希腊危机”及“美国数据好推升联储紧缩预期”，美元反转概率上升，短期商品承压。
        市场走势：走出弱势仍需等待。短期资源品仍可能拖累指数，空间上我们预计上证指数中期支撑位在2700  点-2800  点；本周重点关注4  月经济数据的情况。