主要观点:
宏观研究回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】《顺差继续拉低工业,出现轻微“滞胀”特征-2007 年11 月工业投资数据点评》指出:11 月份宏观经济呈现“低增长、高通胀”特征,“滞胀”的苗头已经开始显现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)作者还认为,出口增速下降以及顺差增速大幅度回落将贯穿08 年。《加息时机出乎预期,抑制通胀是政策核心-加息点评》则对周四的加息政策出台进行了点评。
本周招商证券研发中心推出的《滥发货币导致美元贬值?-人民币升值系列专题之一》值得重点关注。作者在报告中深入探讨大家关注的人民币加速升值的问题,这对投资者参透升值的原因和趋势,进而厘清投资思路将大有裨益。
一周策略回顾。策略报告《一周投资策略-底部增持,不待多言》和《利空兑现,底部探明,反转可期-央行加息简评》在分析宏观经济形势、市场发展趋势、政策取向调整和加息利空兑现等的基础上坚定看好后市。作者指出:新的热点亦已形成,成交量正逐渐放大,5000 点底部区域已经明确,利空兑现之后一轮反弹行情即可展开。实际上,这一轮行情可能“不是反弹,而是反转”。
行业研究回顾。《<关于加强商业性房地产信贷管理的补充通知>点评》和《加息对银行股影响点评》分别对近期出台的相关政策进行了点评。前一篇报告认为《补充通知》对房地产市场的影响有限,继续看好房地产市场。后一篇报告认为加息政策对银行股的影响是静态影响较小,存款分流比例有限。行业报告《大宗商品周报(1210-1216)》、《2007 年11 月银行业月报》、《航运市场周报(1210-1214)》、《油轮运输-我们处于新一轮景气周期的起点?》、《煤炭行业价格旬报》、《房地产行业11 月份月报》、《保险行业12 月月报》对近一段时期相关行业的景气状况或政策动向进行了跟踪关注或分析点评。本周招商证券研发中心发表了两篇2008 年度投资策略报告,分别是《计算机行业互联网子行业2008 年度策略报告》和《电力行业2008 年度策略报告》,报告对行业的相关情况进行了深入剖析,在深入分析和严密论证的基础上还推荐了相关个股,值得投资者认真关注。
公司研究回顾。鹏博士(600804)-托管北京都伦传媒广告有限公司80%股权,实现强强联手,共同发展,开拓传媒新领域。金风科技价值分析报告-公司是国内最早的风电设备制造企业,技术成熟;产业化程度高;有较高的市场占有率;建立了完整的零部件采购体系;积极向下游产业发展。中国中铁(601390)-铁路建设行业龙头和市政建设、房地产业务、海外市场等业务亮点都凸现投资价值。广汇股份(600256)-60 万吨烯烃项目提升公司长期盈利能力。东晶电子IPO 投资价值分析报告-国内领先的SMD 石英组件大厂。SMD 业务已具竞争力,将是未来业绩增长点,IPO 有助SMD 产品毛利率平稳上升。
债券研究回顾。《唐钢转债发行定价报告》、《票面利率较低,权证补偿价值高-上海汽车(600104)分离式可转债投资价值分析》《大荒转债发行定价报告》分别对近期即将发行的可转债的投资价值进行了分析。
小结。本周市场在震荡调整中回暖。我们也多次提醒投资者大盘在5000 点附近反复筑底,应该是介入并布局下一轮行情的好时机。本期我们的策略报告更提出,市场回暖可能已经不再只是超跌反弹,更可能是新一轮反转行情,请关注。