报告摘要:
一、 上周行业回顾
市场回顾:在过去一周中,系统性风险得到进一步释放。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】文化传播指数下跌1.37百分点,同期沪深300指数下跌2.79百分点,传媒板块及个股出现企稳迹象。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中涨幅最大的前三名的个股依次为皖新传媒、ST源发、天威视讯;跌幅前三名的个股依次为华谊嘉信、广电网络、北巴传媒。
要闻回顾:(一)国内动态。1、政策:(1)全国文化体制改革工作会议举行;(2)工信部"新一代信息技术产业发展十二五规划"拉动三网融合;(3)国务院办公厅通知设立国家互联网信息办公室;(4)上海"十二五"规划提及坚持文化、创意、金融、科技融合发展;2、影视:(1)国家广电总局下令在5、6、7三个月份,延播谍战题材和涉案题材剧;(2)广电总局数据,中国成为世界"电视剧第一生产国",平均日产电视剧约40集。3、(1)出版发行:"淘宝书城"网上电子书城业务推出;(2)中国新闻出版报社整体转制,成立中国新闻出版传媒集团有限公司。4、网络游戏:(1)艾瑞咨询"2011年第一季度网络游戏核心数据",显示第一季度中国网络游戏市场规模达92.1亿元;(2)人人公司美国IPO筹集7.434亿美元资金。(二)国外动态。2015年社交媒体广告营收将增至83亿美元;Facebook测试社交游戏内置视频广告业务。
策略组合回顾:上周,我们推出了"奥飞动漫+乐视网+歌华有线"策略组合。组合表现如下:奥飞动漫(002292.SZ)周涨2.26%,乐视网(300104.SZ)周涨2.19%,歌华有线(600037.SH)周跌0.76%。
二、 本周投资策略
策略组合:本周推荐策略组合如下:"奥飞动漫+乐视网+天威视讯"。
投资逻辑:
1、奥飞动漫(002292.SZ):公司有望加快成为"中国儿童与家庭娱乐产品和服务产业领军者"。预计2011~2013年EPS分别为0.80元、1.09元与1.39元,给予公司48元第一目标价,维持"强烈推荐"评级。
2、乐视网(300104.SZ):依靠"Hulu+Netflix"商业模式挖掘网络视频用户价值,从而实现公司持续盈利。基于"电影网络院线发行联盟"成立及超清机正式商用对于公司业绩产生的积极影响判断,大幅上调公司盈利预测。预计2011~2013 年EPS 分别为1.53 元、2.38 元和3.37 元,给予91.8 元目标价,上调评级"强烈推荐"。 3、天威视讯(002238.SZ):公司是国内市场化运营水平最高的有线电视运营商。2011 年看点在于三网融合背景下"高清互动电视家庭计划"的实施情况与关外150~200 万用户及资产整合进度。不考虑关外用户及资产整合,预计2011~2013 年公司EPS 分别为0.56 元、0.62 元与0.70 元,维持"谨慎推荐"评级,第一目标价为28 元。