本期投资提示：
          主要观点
        在限电效应下湖南区域价格大幅上涨，我们依然维持前期观点，此轮限电提前可能进一步推高二季度水泥价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】除湖南省外，目前涉及用电紧张或节能减排省份：河北实施“双三十”节能减排示范工程，结合单位能耗高、排放总量大、示范作用强的30  个县(市、区)和30  家企业，实施常态化管理和考核；浙江省部分地区实行“开三停一”、“开五停二”的限电措施；江西电网已经开始实施有序用电，对高耗能、低产出的用电大户严格执行避峰、错峰用电措施。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资策略：市场对于水泥分歧加大，主要为担心下半年经济运行情况整体低于预期，我们认为除非出现下半年整体经济情况恶化，行情全面转向消费防御，否则从周期类行业比较角度来看，依然是水泥基本面最为确定。虽然短期市场情绪会有影响，但从盈利角度来看全年盈利依然看好，依然会呈现季度环比向上趋势，我们对二季度盈利保持乐观。
        主要推荐公司：  我们认为主要为业绩确定性高同时估值低品种包括海螺水泥、冀东水泥，弹性品种包括华新水泥、福建水泥、巢东股份、天山股份、青松建化、江西水泥等。
          湖南、宁夏、新疆等地价格大幅上涨
        本周全国高标水泥（P?O42.5）市场价格小幅上涨1.6%至414  元/吨。主要体现中南地区湖南、广西和西北地区的宁夏、新疆，不同地区上涨10-80元/吨。
        具体来看，湖南地区水泥价格受电荒影响价格大幅上涨，幅度60-80  元/吨，高标号市场成交价格最高已到500  元/吨。广西地区近期天气较好，并且西江运输也已恢复，水泥价格随需求增加开始小幅回升。本周新疆和宁夏地区价格上调幅度较大，平均上涨40  和70  元/吨。新疆地区仍然是受需求拉动价格持续大幅上涨，宁夏地区受前期的治理超载影响，5  月1  日起主导企业将价格一次性大幅上调。
          中南、西北等地区水泥煤炭价格差扩大
        本周全国高标P.O42.5  水泥煤炭价格差上涨1.9%，为320  元/吨。其中中南、西北地区分别上涨6%、6.1%至309、380  元/吨，华北、西南地区分别小幅下降0.8%、0.4%至345、258  元/吨。东北、华东分别维持在283、343元/吨。
          水泥板块及重点公司估值
        本周国内A  股市场震荡回调，申万水泥制造指数跑赢大盘2.28  个百分点。水泥板块11  年绝对PE  为11.42  倍，低于20.2  的历史平均水平。重点关注公司方面，海螺水泥、冀东水泥2011  年PE  分别为10.5  倍、14.3  倍。
          本周其他重要事件：
        商务部：水泥价格连涨六周后趋势不变中国动力煤价格创两年半来新高拉法基第一季度运营利润3.34  亿美元白马山水泥厂二季度开局形势良好中建材拟在印尼合资兴建大型水泥