主要观点：
        行业经营平稳，航天制造领秀首季
        航天器制造业首季总产值增速达52.45  %，远高于去年同期的0.10%和去年全年的18.35%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业首季高开高走，向我们设定的全年营收增长40%+、利润增长50%+的预期目标迈出坚实的一步。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国防科技工业军工集团中航天科技、航天科工、中船重工、兵工集团首季的业绩表现居前。
        日本强震殃及我国航空转包业务
        日本航空制造业在全球航空产业链中占据着相当重要的位置。强震对其造成的直接损失有限，不过余震、电力短缺、物流阻滞等衍生影响将持续存在。受此影响，波音、空客等厂商的全年交付量因此将低于年初计划指引约4%，而对我国航空转包业务的总体影响在7%左右。
        4  月行业走势持续疲软
        整个4  月宇航及防务(A&D)行业都呈现破位下行的走势，总体下跌7.14%，跌福超越基准——沪深300  指数4.70  个百分点(见图7)。当月，行业重点上市公司中仅有奥普光电(002338.SZ)、ST  昌河(600372.SH)实现逆市上涨。业绩和分配方案低于预期的公司成为行业重灾区，高德红外(002414.SZ)  4  月的累计跌幅接近20%，领衔当月行业跌幅榜。
        投资建议：
        未来十二个月，维持行业“中性”的投资评级
        维持行业整体“中性”的投资评级，资产配置建议维持“低配”。虽有回落，当行业目前估值仍贵，建议继续退守、全面防御。重大科技专型实施时点临近，继续关注航天制造业的投资机会。