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研究报告:元富证券-大陆中厚板业调研报告-071221

股票名称: 股票代码: 分享时间:2007-12-21 22:48:37
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨杰
研报出处: 元富证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 298 KB 分享者: pat****er 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        結論:
        從生命周期角度看,大陸中厚板處於成熟階段,但專用中厚板仍處於成長階段;從行業景氣迴圈角度看,中板及中厚板行業營收和獲利仍將保持30%以上的高速增長,尤其是專用中厚板市場的總體形勢仍然比較樂觀,景氣主要處於成長階段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2008  年大陸中板及中厚板軋機總體産能增長有限,但熱寬帶軋機變動産能的影響不容忽視。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2008  年大陸宏觀調控政策、固定資産投資的增幅趨緩等對普碳品種的中厚板需求影響不大。
        2008  年大陸質量要求較高的專用中厚板的下游行業景氣度高,需求呈現剛性、快速增長。2008  年大陸船舶製造業對船用中厚板的需求旺盛,需求量爲600  萬噸左右;2008  年大口徑輸油氣管線對管道用中厚板的需求旺盛,需求量爲275萬噸左右。
        2008  年大陸中厚板出口450  萬噸左右,同比下降20.00%左右,增速明顯降低。
        2008  年中厚板材價格將保持穩定,繼續在5000  元/噸左右的歷史高位運行。
        鐵礦石成本可能大幅上升,但2008  年BDI  出現回調可能較大,將緩解大陸鐵礦石到岸價高企的局面。
        大陸中板及中厚板業的營收仍將保持快速增長,但受限於行業成本的大幅上升,獲利的成長力道將弱于營收。
        元富建議重點關注南鋼股份(600282)。預計公司營收23.70  億元,淨利潤1.04億元,EPS  爲1.11  元,以2007  年11  月4  日收盤價計,本益比14.61  倍。
        

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