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证券保险行业研究报告:太平洋证券-太平洋证券保险行业2008年度投资策略报告:玟璇隐曜,美玉韬光-071218

行业名称: 证券保险行业 股票代码: 分享时间:2007-12-21 22:26:31
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 余京
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 20 页 推荐评级: 中性
研报大小: 340 KB 分享者: Nik****Xu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        主要观点:
        受益于加息周期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前各家寿险公司的寿险产品由于经历了多次银行利率调整,其实大都已经升级换代了,目前各家公司的寿险产品,大都是目前国际上通行的分红型保险,即保险产品在设计时,就已经考虑到银行利率调整的问题,所以可以说银行利率上调,对保险业影响不大,甚至可以说是利好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        风华正茂,意气风发。与美日保险行业相比国内的保险股看起来比较贵,但是我国保险行业方兴未艾,2006  年国寿一年新业务价值同比增长达到40%(扣除假设调整影响仍高达23%),07  年上半年平安一年新业务价值同比增长达到21%,预计全年的同比增速有望达到38%。这样的高速成长是发达国家难以企及的,因此,我国保险股的估值高于全球平均水平是有道理的。
        投资机会。建议重点关注:中国人寿,中国平安。综合考虑公司所处行业前景、未来业绩增长、目前股价水平等因素,给予中国人寿12  个月目标价60.56  元,中国平安12  个月目标价128.35  元,给予“中性“评级。
        

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