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研究报告:海通证券-分析师选股策略04月更新-110506

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-05-09 09:38:15
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 周健
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 526 KB 分享者: gdj****hb 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        目前国内已有的卖方股票分析师评价体系主要是从分析师为买方机构提供的服务考虑,不能够准确反映该分析师研究报告的荐股能力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以分析师过往推荐股票业绩表现为评价标准更符合普通投资者对分析师荐股能力的直观感受。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        我们根据朝阳永续提供的研究报告数据,每季度初将所有卖方分析师按照其过往一年给予买入或增持评级的股票在推荐3个月后相对上证指数获得的超额收益平均值进行排名,取前5%评为卓越分析师,跟踪考察卓越分析师推荐股票的收益情况。由于我们是按分析师推荐股票的超额收益来做评比,而中小盘股票容易获得超额收益,所以关注中小盘,创业板股票的分析师更容易入选,按此方法评出的卓越分析师名单也和新财富等榜单大相径庭。
        从07年起考察的15个季度里,有10个季度卓越分析师推荐的股票平均收益明显优于大盘;卓越分析师推荐的股票以中小盘股为主,当市场风格由小盘股切换到大盘股时,卓越分析师推荐的股票会表现较差。我们用分析师推荐的股票在推荐后三个月内相对上证指数能获得的最大超额收益来衡量其短线收益。历史数据显示,卓越分析师给予买入或增持评级的股票一半左右能够在推荐后三个月内获取15%以上的超额收益,短线收益显著,适合散户与中小机构短线操作。为缩小跟踪关注研究报告的数量,我们重点关注卓越分析师给予买入或增持评级,并符合盈利预测大幅上调10%以上或目标价比当前股价高出30%的研究报告。下列图表为分析师04月份推荐股票的价格走势与收益率统计,由于上个月为年报公布密集期,分析师对上市公司盈利预测调整较多,我们从中筛选出盈利预测上调幅度超过或目标价高于当前价50%的研究报
        

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