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医药生物行业研究报告:中投证券-医药生物行业:医药流通行业十二五规划公布,利好大型流通企业-110506

行业名称: 医药生物行业 股票代码: 分享时间:2011-05-09 09:12:52
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 周锐,江琦
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级: 看好
研报大小: 194 KB 分享者: cb****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        5  月5  日,商务部发布《全国药品流通行业发展规划纲要(2011-2015)》,明确了行业发展的目标和任务,并提出实施的保障措施,将有利于规范行业的进一步发展,对大型流通企业构成重大实质性利好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资要点:
          十二五规划发展目标制定,行业集中度有望提高:目标直指形成1-3家销售额过千亿的全国性医药商业集团,20  家年销售额过百亿的区域性药品流通企业;
        药品批发百强企业年销售额占药品批发总额由  70%提高到85%以上;药品零售连锁百强企业年销售额占销售总额由39%提高到60%以上;连锁药店占全部零售门店比重由1/3  提高到2/3  以上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          健全准入机制,鼓励兼并收购,全国性企业、区域性龙头企业将受益:规划提出将提高行业准入标准,加强监管和建立退出机制。鼓励流通企业通过收购、合并、托管、参控股多种方式做强做大。此举有望改善行业中小企业过多的现象,鼓励大企业、规范企业的发展。
          提出保障措施,在资金、政策上提供支持:
        改善融资环境:鼓励企业利用产业基金、上市融资等多渠道融资;改善行业发展环境:推动医疗体制改革,完善药品定价、采购和支付机制;推动招投标公平参与;促进医疗机构及时付款等。
          投资建议:流通行业规划直指集中度提高,利好全国性和区域性龙头企业。我们看好全国性龙头国药控股旗下两大子公司—资金状况有望改善的一致药业,估值低、有战略价值的国药股份;全国性龙头上海医药。建议关注区域性龙头英特集团和南京医药。
          风险提示:规划实施力度具有不确定性。

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