投资要点
        回顾与展望：一季度贷款利率上浮占比大幅上升
        上周资金价格小幅回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】银行间市场降幅较明显，票据利率略降，国债收益率窄幅波动，央票收益率略降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）趋势上，紧缩政策仍将按部就班执行，存量货币季调环比趋势折年继续回落，准备金率、加息仍有上调空间，经济的名义需求较高，货币剩余处于快速回落阶段，资产价格的估值继续受到承压。
        央行货币政策执行报告显示，一季度银行执行贷款利率上浮占比逐月提升，截止3  月底贷款利率上浮占比达55.82%，较去年末的43.04%大幅上升了12.78  个百分点，表现为今年信贷额度控制下银行定价能力的提升，实际资金成本的抬升无疑会对资产价格的估值产生负面影响。
        国内资金价格跟踪：(2011.5.3—2011.5.6)
        ——SHIBOR  利率回落，各期限平均回落22.73bp；银行间质押式回购加权利率回落，由4  月29  日的2.592%降至5  月6  日的2.167%。
        ——四个区域票据直贴利率回落  10bp  至5.00%，6  个月票据转帖利率回落15bp  至4.65%。
        ——固定利率国债到期收益率窄幅波动，各期限平均回落0.49bp，3  个月国债收益率回落0.53bp  至2.58%，10  年期国债收益率回落3.95bp  至3.84%。
        ——二级市场央票收益率回落，各期限平均降幅2.39bp，3  个月、1  年期央票发行利率上周持平。