报告摘要：
        伴随第三次消费高潮的到来，家电内需强劲增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        城市空调的保有量依然有很大的增长空间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）即使在保有量很高的广州、上海等城市，每百户空调的保有量仍然以10台左右的速度增长。城镇居民的洗衣机、冰箱等产品进入更新换代期，而新产品不断涌现加快了这一进程。
        伴随农民收入的高增长，农村家电消费进入普及期。农村目前的恩格尓系数相当于98年的城镇，但家电的普及度远低于98年的城镇，原因在于地区差异和消费条件。不同地区梯度消费的特征非常明显，沿海发达地区农村家电普及迅速。“家电下乡”政策的实施将进一步促进农村的家电消费。
        商品房市场的波动是影响家电需求的重要因素。我们判断未来5年商品房、家电的需求将非常旺盛，因为：城镇化在不断推进，1.13亿在1976－1981年出生的独生子女处在成家立业阶段，1.3亿在1982  －1987年出生的独身子女也即将或者已经步入结婚、消费年龄。数据显示，青年阶段人口的城镇化比例接近50%。
        外需增长谨慎乐观。空调出口收入占比不足20％，通过数据分析，我们发现，美国房屋销售可能并非影响空调进口需求的关键因素，作为生活必需品，天气、美国家庭和人口结构的变化，可能是更主要的影响因素。另外，中国目前对新兴国家、发展中国家的出口增长非常迅猛。
        并且，对这些国家的出口自有品牌比例更高一些。另外，现在龙头企业从被动接单转为主动开拓市场。
        随着中国劳动力、土地等要素成本的上升、通货膨胀的加剧、人民币的升值等因素的影响，中国制造业的低成本优势开始面临新的挑战。
        家电制造业会是“下一个服装玩具业”吗？从长期看，确实可能存在这样的可能。但通过数据和理论的分析，我们认为，至少近几年内，对于白电，我们并没有怎样的担心。
        我国白电业在竞争中走向集中，成为中国最优秀的产业之一。国美三季报显示，供应商CR5从去年同期的30.2%提高到30.6%，海尔的市场份额提提升到10.8%,美的以4.4%的市场份额也跃居第4位。这一数据说明了，至少在中型以上城市，海尔和美的无可动摇的市场地位。除了空调业务外，海尔和美的在冰洗、小家电领域占据重要位置。
        以格力、美的和海尔为代表的空调一线品牌，市场份额持续提升，地位不断稳固。特别是格力和美的，今年来份额提升显著。目前格力国内市场份额在30%左右。出口市场一线品牌的市场份额业持续上升，07冷年美的、格力、海尔三家已经占据39%的市场份额。
        国美、苏宁的快速发展，加速了家电制造业的洗牌过程。就全国市场而言，在大家电领域，2006年底，国美和苏宁已经占有22%左右的市场份额。估计2007年已经提升到25%以上。在一、二级市场，国美苏宁占据了70%以上的市场份额。这意味着，家电制造商要进入大城市，几乎没有别的选择，渠道终端的价值体现无疑，家电连锁商是家电消费增长的最大受益者。
        对于龙头企业来说，收入的增长来源于行业整体需求的增长和市场份额的提升，而市场份额的上升还可以提升销售毛利率和净利率，因此净利润的增长快于收入的增长。背后的逻辑是：规模效益带来议价能力的提升，成本控制能力和转嫁能力提高；研发、销售、广告等方面成本的摊薄；更重要的一点，竞争策略的变化，价格战将被差异化竞争所取代。这些正是目前在白电领域所发生的。如空调出厂结算单价3年上涨50%，出口单价上涨32%。