事件
近期参观了在上海龙阳路国际展览中心举办的的(第十二届)中国国际环保、废弃物及资源利用展览会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】展会主要集中在固废处理、废弃物及资源利用、水污染治理、大气污染、膜和净水、泵阀管及配件、仪器仪表检测等领域的产品和技术,国际展商超50%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
参展的上市公司和拟上市公司包括聚光科技、天瑞仪器、中科通用、北京机电院、凯天环保、国帧环保等,国外环保巨头威立雅、苏伊士也悉数到场。
评述
固废处理行业进入高景气周期。从参展情况来看,固体废弃物处理,特别是垃圾处理和资源再生利用(废旧家电回收处理设备、电子废弃物处理设备)占比很高,参展设备厂商以欧洲(德国为主)、日本、我国台湾地区及国内部分民营企业为主。据微观调研,设备厂的销售增速在50%-100%,高速增长。
环保监测仪器设备受关注。从参展情况来看,新上市的聚光科技、天瑞仪器作为资本市场新贵,也闪亮登场,其中聚光科技涉足危险废气的处理,已取得相当的业绩。
重点推荐桑德环境、格林美、聚光科技、天瑞仪器、九龙电力等标的。结合目前的市场情况,环保板块调整的时间已有4 个月,深度达到30-50%,估值进入到35 倍左右,而行业重点公司的增长在40%+,板块被低估,板块已进入“强力买入”区间。从个股看,桑德环境,年报增速42%,一季报增速47%,目前估值在33 倍,已被低估,从桑德环境的历史估值看,很少低于35 倍市盈率;格林美,电子废弃物的处理的龙头,循环经济的首选标的,从上市以来,一直没有大的行情,今年将面临宏观和微观的双重利好,电子废弃物处理基金的出台,微观产能利用率的逐步提升,业绩将大幅释放。九龙电力,弹性好,空间大,各项环保政策均受益,短中期都有利好因素。聚光科技和天瑞仪器,作为环保监测仪器设备商,直接受益于环保指标的不断提升,监测水平的提高。