会议主题：2011年1季度生产经营情况，玉米深加工企业增值税新政影响  
        一、  公司1季度的销售情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  报告期内营业收入和归属于母公司的净利润分别为3.83亿元和1960万元（EPS0.16元），同比增幅分别为72.0%和1.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1季度小包装的销量约为1.5万吨，同比增长67%。由于食品油的销售旺季在节日密集的下半年，预期公司全年能完成9万吨的小包装销量以及5万吨的非品牌精炼油销量，达到管理层预期。  二、  1季度玉米胚芽的采购价格。  玉米油市场的快速发展使得日渐紧俏的胚芽原材料价格不断上涨。一季度胚芽价格平均在3800元/吨，去年同期为2800元/吨。预计下半年胚芽价格将会随着精炼油的价格停止大幅上涨而维稳。  三、  小包装油3月提价。  公司于1季度提升小包装油的出厂价，5L的常规格玉米油终端零售价平均一桶上调4元至89.9元。目前小包装玉米油出厂价在12500元/吨，去年同期价格为11000元/吨，提升10%左右。  四、  营销网络发展情况。  目前已覆盖26个省级地区，经销商重点覆盖"6+6"的12个重点市场，分别在山东、江苏、浙江等。目前经销商数量为260个，年底目标将增加至400个。  五、  财政部4月20日起至6月30暂停玉米深加工企业收购玉米增值税抵扣政策对玉米油行业的影响。  财政部经国务院批准，自4月20日起至6月30日，暂停玉米深加工企业收购玉米增值税抵扣政策，控制玉米深加工过快发展。受此影响，目前东北地区玉米深加工企业已经全面停收，山东地区深加工企业也正在逐步降低日收购数量。年初至今，玉米大宗商品期货现货价不断攀升，为国家控制通货膨胀带来了压力。增值税政策选择在这时出台，主要是针对玉米供应淡季的价格涨幅过快。到9月中下旬玉米收割季新玉米上市，价格回落，政策放开。公司表示，2个月的政策限制不会对胚芽收购价格造成多大影响，一般企业库存足够1-2个月的加工量，胚芽的供应量不会因为税收的限制而明显减少。  六、  品牌小包装油的成长空间。  自09年下半年来，国内玉米深加工行业经历过金融危机的冬天扭亏为盈，开工率大大提升。根据发改委去年4季度的统计数据，2010年度国内玉米深加工总量在5000万吨，由于国家限制玉米深加工企业的扩张，未来加工总量不会大幅增长。玉米胚芽唯一的合理用途是压榨玉米油，所以按10年的玉米加工总量、7%的胚芽率以及40%的胚芽出油率计算，现有原料能提供约120万吨的玉米精炼油产量。目前大于70%的玉米精炼油是与其他油种惨和制成调和油，从价值上看，玉米精炼油去向调和油的终端售价仅为50元/5L，而品牌小包装油可达80-90元/5L，因此用于调和油的玉米精炼油远未体现其价值，未来玉米精炼油将更多地以小包装油的形式呈现，即品牌小包装玉米油的成长空间还有4-5倍。