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重庆百货研究报告:国元证券-重庆百货-600729-估值低、未来业绩增长改善空间大-110506

股票名称: 重庆百货 股票代码: 600729分享时间:2011-05-06 16:55:07
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 施雪清
研报出处: 国元证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 280 KB 分享者: lyn****oo 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、重庆百货的规模优势明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】零售终端的销售规模是衡量零售企业竞争力的重要考虑因素,从规模角度看重庆百货与新世纪合并后其规模已经占到重庆社会消费品零售规模的9%以上,规模优势明显。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、资产重组引入非国有股东,改善股权结构。经过新世纪百货的资产注入后引入了非国有股东新天域湖景投资有限公司,这样有利于改善公司治理结构与经营的效率。
        3、主业全面,平衡发展。从收入占比看,重庆百货的收入构成相对比较全面、均衡,各业态可以起到很好的相互补充的作用。有利于整体销售规模的提升。
        4、未来毛利率上升可能新高。①共有物流平台②销售规模的扩大③新世纪所属超市经销代销比例改善。毛利率的提升是一个中长期的过程,并且取决于两家合并之后管理结构的变化、管理层的融合,不应该期待这是一个短期的结果。
        

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