投资要点：
          首先强调我们的产能分析方法，建议绕开各种途径的产能数据，直接从量价表现来看供需，在需求平稳、供给可以快速释放的情况下，价格持续上涨1  个月以上就可以判断行业内所谓的“过剩产能”已经释放的差不多了，以这一时点作为大致出清的点，预测未来的供需增速就可以对行业的基本面有较为准确的判断，若未来供给增长慢于需求增长，行业景气度将进一步提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          目前市场对钢铁行业过剩产能问题有所分歧，之前我们也依据中钢协的数据进行了测算，11  年总产能约8  亿吨，需求6.76  亿吨，仍有1  亿多吨的过剩产能，现在我们对这一数字表示怀疑，主要是因为市场的量价表现与这个巨大的过剩产能数字出现了背离。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        因此我们分别调研了大型民营企业-日照钢铁和国有企业河北钢铁，通过与实业界的沟通我们对过剩产能的认识进一步明确：
          经过近几年的淘汰落后，加上发改委很少再批新的生产线，目前大型钢厂过剩产能闲置较少（河北钢铁、日照钢铁均100%开工，需要说明的是只要能覆盖成本钢铁都会满负荷生产的，只有在少数特殊情况下才会关掉生产线），我们一直担忧的是小型钢厂和违规建设的钢厂，这部分产能是没有办法统计的，在吨钢能盈利的情况下，小钢厂就会开足马力生产，是最容易对供给形成冲击的部分。
          经过调研后，我们最新观点认为这部分违规产能应该已经基本释放出来了。关键的一点是小钢厂的成本要低于大钢厂（铁矿石、用工成本均低），在大钢厂能盈利、满负荷生产的情况下，具备成本优势的小钢厂应该具备同样的积极性。
          可以推断目前行业的产能已经释放了绝大部分，在这种情况下，库存依然下降，钢价依然坚挺（经过调研得知最近经销商仍有上调价格的行为），我们做出的合理结论是钢铁行业供需在此时已经趋于基本平衡。
          行业盈利能力能否持续好转首先看后续新增产能的控制情况，其次看供需增速和铁矿石价格，综合分析未来几年钢铁行业盈利能力将有明显改善。