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研究报告:华宝证券-南方中证50债券指数基金投-110504

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-05-06 08:29:31
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 高平
研报出处: 华宝证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 716 KB 分享者: 11点****睡觉 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◎投资要点:基金介绍:南方中证50债券指数基金4月13日开始募集,募集上限30亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这是国内第一只纯债型指数基金,被动式管理跟踪中证50债券指数。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中证50债券指数中国债和央票的数量占指数成份券总数30%左右,金融债的数量为50%左右,企业债和短期融资券的数量合计20%左右,指数样本每季度调整一次。    ?基金公司与基金经理分析:南方基金管理有限公司成立于1998年,是我国首批规范成立的基金管理公司,目前公司管理资产规模1172亿。此外南方基金旗下有6只固定收益相关基金,债券投资方面能够很好的提供团队支持。拟任基金经理刘朝阳虽然在基金业时间不长,之前也没有管理基金的经历,但该基金属于纯债型被动指数基金,对于基金经理的选时选债能力要求不高,更多需要的是在投资者进行申购赎回时的债券交易能力,刘朝阳债券交易员的经历能够很好的胜任。    ?投资价值分析:南方中证50债券指数基金是国内第一只纯债券指数基金,完全不参与股票投资,规避了股票市场波动带来的风险;在当前债券收益率居历史高位时,发行纯债券指数基金是一个较好的时机。对于机构投资者来说,申购50债券指数基金能够替代持仓中相应的债券部分,一次购买即可配置一篮子债券,较为方便,并且50债券指数成分公开,能够很好的控制风险收益;对于普通投资者而言,由于准入限制,本基金提供了一个间接投资银行间债券市场的渠道,目前普通投资者参与的交易所市场债券存量小,成交量较少。最后,本基金为LOF基金,不存在资金门槛或其他的限制,为各类投资者的债券交易提供了更加高效的交易渠道,并且存在跨市场套利的机会。    ?风险提示:总体来说,拟任基金经理从业年限较短,但是考虑到该基金特点,南方基金债券投研能力,宏观背景下当前债券走势,基金投资整体风险不大,建议有相关需求的投资者认购。            

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