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研究报告:国金证券-宏观经济点评:通胀追踪:食用农产品价格延续5周回落-110504

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-05-06 08:25:04
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘锋
研报出处: 国金证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 216 KB 分享者: 灵**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件
        2011  年5  月4  日商务部公布上周(4  月24  日至5  月1  日)食用农产品市场价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        基本结论
        食用农产品价格延续  5  周回落
        4  月初以来,食用农产品价格连续5  周下降,第5  周环比下降0.28  个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)回顾4  月初以来的数据:4  月周度食用农产品价格指数分别为147.71、147.26、145.83、145.05  以及144.46;对应环比:-0.22%、-0.3%、-0.98%、-0.53%和最近一周的-0.28%)。
        转换成月度数据来看,食用农产品价格指数在  4  月份的平均月环比约为-1%。
        蔬果类产品随气温转暖继续回落
        本周蔬菜价格继续回落,  环比下降  4.2  个百分点。水果以及鸡蛋的价格也由于季节性因素小幅下降。
        肉类价格继续波动,猪肉批发价格由于供给因素继续小幅上升,较前一周上涨了0.3  个百分点。随着肉类需求淡季到来,也不排除最终零售价格与批发价格出现背离的可能。(图表1)对  4  月CPI  的预测在5---5.1%左右
        4  月全月食用农产品价格指数的回落趋势符合我们于月初提出的假设。
        通过食用农产品  4  月指数回落的趋势,我们推算认为4  月CPI  食品类在-0.9%~-1.1%左右。非食品类的通胀压力依然存在,但是我们认为4  月不会出现类似3  月份大幅超历史规律的上涨。我们在《石油冲击导致PMI“数据危机》中也提出了采购价格轻微下滑与CPI  非食品具有相关性,推测有可能4  月CPI  非食品价格压力有所消退。
        

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