白酒、啤酒、葡萄酒、乳制品板块2011年1季报业绩全部公告完毕，以下是汇总点评：  
        1、白酒行业维持高景气度，收入业绩快速增长，预计全年仍将维持高增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011年1季度上市公司白酒板块实现总收入212.8亿，同比增长49.01%，实现净利润71.05亿，同比增长49.02%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，国家统计局公布销售额在500万以上白酒企业销售额前1-2月份合计为601亿元，增长28.2%，实现利润总额94.78亿，增长38.4%。从上述数据来看，2011年1季度白酒行业仍旧维持高景气度，无论是从收入增长，还是从利润增速来看，均维持在高位增长。我们认为白酒行业的高景气度主要在于白酒产品的终端零售价、以及出厂价处于持续不断提高的背景所致。以贵州茅台为例，2011年其终端零售价与同期相比上涨了约75%，公司提高出厂价至619元/瓶，与同期相比上涨24%。在贵州茅台涨价的带动下，其他高端白酒紧跟涨价潮流。除了涨价因素外，我们观察到贵州茅台、五粮液等均在今年1季度实现了正常放量，从终端零售价的稳定程度来看，可见高档白酒消费市场仍旧处于"量价齐升"的局面。不仅仅是高档白酒厂商"量价齐升"，很多地产白酒厂商在今年1季度也是处于这个局面。今年第一季度，白酒行业总产量234万吨，增长12.4%，但全国地产白酒均价已高达126元/斤的水平，相比去年同期增长42.4%。可以说，在高档白酒量价齐升的背景下，很多地产白酒涨价幅度更大，我们估计这个趋势仍将会延续好几年，至少在今明两年仍会延续。从实地调研的一些地产白酒厂商和经销商了解到，地产白酒的涨价因素对厂商的业绩影响从几年前已经开始，但近几年有加速迹象。在今年高档白酒零售价大幅上涨之后，发改委等相关政府部门出台了各种行政手段，虽然在2009年以来一直执行了众多包括价格手段（严格征税）、窗口指导等行政干预，但我们认为这仅仅只能缓解短期压力，中长期来看，中国高档白酒终端零售价格仍有上行空间，势必带动各地产白酒"量价齐升"，短期来看，仍旧是"得中档酒者得天下"的局面。  白酒版块我们重点推荐在中档白酒市场上具有较强竞争优势，主要是品牌拉力和渠道推力，例如泸州老窖、古井贡酒、五粮液、洋河股份、山西汾酒、酒鬼酒等。