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华业地产研究报告:海通证券-华业地产-600240-股权激励为业绩保航,成立矿业公司拓展新领域-110505

股票名称: 华业地产 股票代码: 600240分享时间:2011-05-05 13:46:00
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 涂力磊,谢盐
研报出处: 海通证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入
研报大小: 202 KB 分享者: 10****2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:  
        公司公布A股股票期权激励计划草案修订稿,同时公布拟以货币资金形式设立全资子公司北京华业矿业资源发展有限公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资建议:  
        公司本次股权激励方案有利于增加投资人对公司增长的信心;而对外投资设立华业矿业公司,有利于公司打造新的利润增长点,一定程度上改变公司主营业务单一、受政策调控影响较大的状况。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至本报告期末,公司累计土地储备324万平左右。上述待结算资源大部分将在2011年开始结算。预计公司2011、2012年EPS分别是0.93和1.41元,RNAV在12.24元。按照公司5月4日8.99元股价计算,对应PE为9.6倍和6.37倍。公司项目沉淀价值高,利润存在释放空间。矿业公司的成立使得公司有望拓展新业务领域。从中长期看公司具备足够的安全性和投资价值,继续维持对公司的"买入"评级。按照2011年15倍动态PE,对应目标价13.95元。

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