要点：  
        市场综述。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据Wind统计，申万分类公用事业板块指数两周下跌3.68%，而同期沪深300指数下跌5.67%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周申万分类公用事业板块整体表现强于大盘。分子行业来看，受火电上网价格上调影响和电荒促动的火电板块，本期表现尤为突出；燃气板块则表现出较好的抗跌性；水电、水务和环保板块调整幅度超过沪深300。在大盘近期出现深幅调整的格局下，估值较高的富春环保、中电环保、科林环保上期出现在跌幅前列，而成功扭亏后脱帽的豫能控股以及具有上调上网电价预期的部分火电股上海电力、京能热电和大唐发电均出现较好的涨幅。  
        行业公司要闻。随着煤价上涨导致电企"难过"，部分地区电荒提前来袭。不过，如此窘境已引起监管层注意，电监会正在进行全国火电企业摸底调查。本次调研重在掌握火电企业及火电机组的重要基础数据，其中企业的经营状况，尤其是盈亏情况应该是一个重点。当前局部地区的缺电，主要是体制性缺电、结构性缺电，加快理顺煤电价格关系，加大电力跨区输送建设力度，是从根本上避免"电荒"的必经之路。中国可能于8月恢复审批新核电项目，有媒体引述国家能源局规划司规划处处长何永健的话报道称，未来将在确保安全的基础上加强核电发展，到2015年实现4000万装机的计划目标将维持不变。年报和季报的披露进入尾声，水务环保企业保持稳定增长，一季度是枯水期，煤价高企，水电、火电企业多数增收不增利。  
        投资建议。从行业层面看，受新增装机区域分布不平衡、电源电网建设不协调、火电新增规模下降以及电煤供应矛盾等结构性因素的影响而早早到来的电荒倒逼电价上调，有望在亏损较严重地区优先上调上网电价，电力板块的行业有望延续。随着国内天然气消费量的持续扩大，进口天然气价格倒挂问题将日益严峻，这将倒逼天然气价格改革提上日程。我国天然气价格机制改革的最佳"窗口期"可能在今年5～8月之间。继续逢低关注电力燃气板块。根据近期资金流向分析，短期可关注个股华能国际、国投电力、国电电力、申能股份和深圳燃气等。