自上而下的筛选策略宝盈基金公司未必有优势，但自下而上的辅助择基却不允许我们忽视任何一家可能处于拐点的公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】证券行业的核心竞争力就是人，当有基金公司核心人员变动时必须重新审视之前的判断。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）宝盈被大家诟病的一系列现象其实可以归结到一个原因——前任管理层往上没有赢得股东的信赖，往下运作管理不善。该公司2010  年四季度总经理和督察长发生变更。
        我们对宝盈业绩持续性这一大问题分解成四个视角：一是现任总经理与大小股东的关系如何？二是总经理对自己在宝盈的角色定位是什么？三是在宝盈管理架构上怎么做到分级授权和权责利对等？四是宝盈实际的投资决策流程和执行情况如何？
        总经理与股东关系良好，投研团队已趋于稳定，总经理的目标是“把业绩做好”。
        该公司制度清晰，但持续效果如何还需时间检验。从一季度的资产配置效果比较看，仓位偏离度环比收敛，重仓股集中度较以往显著提升，在行业配置上，采掘业、石化、金属非金属、社会服务业和房地产的环比加仓对净值做出了正贡献，信息技术的仓位快速下降也避免了该行业对净值的拉损。金融保险和交运仓储的仓位下调短期看是做错了，航空是宝盈接下来业绩差异的一大看点。
        总经理特别强调对基金经理投资习惯形成过程中的推动作用。他强调对一个100  亿的基金公司来说，投资的理想方式是把诸多基金经理变成一个人。宝盈的三级股票池进出制度就是要提高投资的准确性和集中度，在内部形成合力。
        总经理既要帮助基金经理形成良好的投资习惯，同样会解决让大家变得更坚决的问题。
        资产管理公司业绩的反弹或者反转不是看看一两个季度的业绩就简单能定论的，制度发挥作用需要时间，合力效应的显现需要厚积薄发。根据一周多个层面对宝盈的深入了解，我们认为宝盈确实今非昔比，从制度前的调研、制度的目的、人员的激励、对投资决策体系重要性的知行合一、管理层的责任感、员工对宝盈的感情、全员的工作激情，以及一季度组合数据的改善，在怀疑——求证——再怀疑——再求证之后，可以得出这么一个结论：这个公司走上了正轨，在各个环节上都在力求通过制度和勤奋降低犯错率，我们看到这家公司业绩反转的基础正在踏实，至于能否就此反转而一跃跻身一流梯队需要细心跟踪和思考。