一、市场分析
宏观面分析：
截止到上月底，沪深两市上市公司2010年年报及2011年一季报公布的大幕终于落下。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，沪市906家上市公司中整体上在营业收入、营业利润及归属上市公司股东净利上均实现了33.84%、36.95%和37.25%的增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）加权平均每股收益达到0.5032元，高于09年的0.4178元。深市1270家上市公司中，去年整体在营业收入、净利润上分别增长34.78%和38.08%。在2011年一季报数据也较为靓丽，沪市实现加权平均每股收益0.1475元；深市在营业收入和净利润上则皆呈现超过30%的不同幅度增长。这样的年报和季报数据着实让投资者眼前一亮，年初对于调整周期下上市公司业绩遭到拖累的担忧全然不记了。然而，笔者却不得不担心，光鲜的数据会否成为政策加码的有力理由？在控通胀成为政策性任务的当下，掣肘政策的有效力量便是经济增速下滑之虞。于是，美丽或许会成为理由。我们上周提到的货币政策累积效应仍在发酵着，货币市场指标利率--7天质押式回购加权平均利率已于上周创下2011年2月23日以来的新高，由此看来，5月份加息的预期跃然再现。再看外围，美联储于上月27日宣布了继续维持量化宽松的货币政策，弱美元政策再度成为武器，外围的流动性潮水汹涌而来。受此影响，原油、黄金的价格大幅攀升，而人民币对美元中间价也在节前再创新高。面对市场，业绩浪已然退去，却将A股抛进了大量高送转除权的断崖中。在内有紧缩政策加码之忧，外有输入性通胀之困的夹缝中，市场或仍将在填权之路上步履蹒跚，艰难前行。