公司业绩基本情况：2011  年一季度，公司实现营业收入6.51亿元，同比下降10.52%，营业利润2.70  亿元，同比下降11.74%；归属母公司净利润2.08  亿元，同比下降9.60%，基本每股收益为0.15  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        业绩同比下滑，商贸城三期二阶段市场还未有效增益：公司本季度业绩同比下滑明显，营业收入同比下降10.52%，净利润下降9.60%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，公司如此业绩表现的主要原因是主营业务市场经营的增速开始放缓，增幅持续低于预期，虽然商贸城三期二阶段市场已于2011  年4  月20  日投入运营并产生相应效益(未计入一季度数据)，但大幅贡献利润还需一定的培育期；且公司房地产销售业务的收入有很强的周期性，每次大笔收入确认需要一定的时间间隔，不能经常性体现收益效果。
        财务费用增加明显，公司资金需求较大：公司本季度的财务费用为189  万元，较上年同期大幅上升288.26%，系公司借款增加导致相关利息支出增加。公司近期的资金需求较大，并于2011  年4  月29  日进行10  亿元的一年期短期融资(融资利率：4.59%)，这将使公司未来的财务支出大幅增加，对公司未来业绩表现增加了一定负担，但公司的财务费用率仍处于较低水平。
        公司将以商城建设为主，并多元投资于各物流相关产业：公司未来的经营将以管理中国小商品城为主，兼营投资电子商务、国际贸易、现代物流、购物旅游等与物流相关的各种产业。义乌市场小商品大多为消费周期短、价格低廉的生活必需品，无论是国内市场，还是非洲、南美洲等新兴市场的刚性需求巨大，是公司今后的重点发展建设方向。公司所开发的房地产项目东城印象预计也在未来1-2  年内交付。2011  年公司经营目标为：营业收入40.97  亿元，利润总额12.00  亿元。
        盈利预测和投资评级:  预计公司2011-2013  年可分别实现每股收益0.65  元、0.71  元和0.81  元，按4  月29  日的收盘价26.28元计算，对应的动态市盈率分别为41  倍、37  倍和32  倍。对比商业板块2011  年整体24  倍的预测市盈率，目前公司估值高于板块预期值，但考虑到公司稳定的成长空间，所以仍然维持公司“增持”的投资评级。