方大炭素发布2011  年一季报，期内公司实现营业收入9.03  亿元，同比增加55.31%，归属于上市公司股东的净利润1.72  亿元，同比增长257.21%，每股收益0.1347  元，符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        报告期内，公司生产炭素制品16.8  万吨，铁精粉67.16  万吨,负极材料33  吨，煅烧焦产量约7  万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）7  月，完成对成都炭素有限责任公司股权收购。虽然炭素制品收入占主营业务收入的77%，铁矿石仅占21%，但铁矿石贡献占主营业务利润的46%。
        公司主要产品炭素电极价格仍保持平稳，考虑2010  年12  月17  日，欧盟委员会对原产于中国的石墨电极进行反倾销立案调查，一旦裁定倾销成立将对国内炭素电极价格和产量形成压力。铁精粉可能仍将是公司2011  年利润增长的主要来源。
        我们坚持相关报告的观点，在国内钢材产量高位背景下，进口和国产铁矿石的价格有望继续攀升。
        2011  年上半年铁矿石价格继续上涨已基本成定局，公司铁精粉产能已达到100万吨。我们认为，2011  和2012  公司业绩主要来源可能仍是铁矿石。
        维持方大炭素2011  年和2012  年EPS  分别为0.42  元和0.50  元。考虑铁矿石价格上涨和公司新材料前景，维持方大炭素“买入”评级。