北京银行2011年一季度实现营业收入46.53亿元，同比增长30.72%，归属上市股东净利润25.20亿元，同比增长20.45%，基本每股收益0.40元，每股净资产7.24元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        贷款增长较快：2011年3月末北京银行客户存款总额为5637.22亿元，比年初增长1.08%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2011年3月末，公司贷款净额为3501.48亿元，比年初增长6.88%。
        净息差下降9BP：2011年一季度北京银行实现利息净收入41.53亿元，同比增长28.54%。规模增长使得北京银行净利息收入实现较快增长。2011年一季度公司以平均余额计算的净息差为2.27%，较2010年同期下降了9BP，公司存贷款利差为2.13%，较2010年同期下降11BP。贷款增速慢于存款、活期存款占比下降都是息差下降的原因。
        手续费收入快速增长：2011年一季度北京银行实现非息收入4.99亿元，同比增长52.18%，其中手续费收入4.27亿元，同比增长90.87%。由于手续费收入增速快于利息收入，手续费收入占比为9.18%，上升2.89个百分点。
        信贷成本上升：公司2011年一季度信贷成本为0.22%，2010年同期公司为净冲回。
        拟进行非公开增发补充资本：为了满足公司未来的发展需要，公司披露了非公开发行预案，拟向10个发行对象募集不超过118亿元补充资本。如果顺利完成增发，公司资本充足率将超过15%，这有利于公司保持较快的扩张速度。按照即将推出的新资本充足率监管指标，公司目前的资本充足率能够满足非系统性重要银行资本充足率10.5%的标准，不过，如果不进行增发，为了在限期之内使得资本充足率满足监管要求，公司未来不得不放缓规模扩张的速度。
        不考虑增发，根据我们的预测，北京银行2011-2012年的每股收益将达到1.31元和1.59元，按照4月29日收盘价12.06元计算，市盈率分别为9.23倍和7.59倍，市净率分别为1.52倍和1.29倍。公司增发如能顺利完成，将解除公司规模增长的后顾之忧，从而使得规模增速保持较快水平，同时，公司估值具有安全边际，因此维持北京银行“增持”的投资评级。