公司于 04 月30 日发布2010 年年报和2011 年一季报,2010 年实现营业收入 513.04 亿元,同比增长66.81%,利润总额12.22 亿元,同比增长46.49%,归属于公司股东的净利润 8.99 亿元,同比增长47.92%,实现EPS 0.69 元/股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011 年一季度,实现营业收入168.84 亿元,同比增长41.53%,归属于公司股东的净利润 2.81 亿元,同比增长34.36.92%,实现单季EPS 0.21 元/股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司年报及一季报业绩同比上升,主要原因:1)主要产品产量继续上升。
2010 年,公司产品产量创历史最好水平,矿山全年生产铜精矿含铜4.74 万吨、硫精矿71.65 万吨、阴极铜81.36 万吨、硫酸188.20 万吨、黄金10.11吨、白银379.06 吨,同比增长7.00%、24.15%、13.22%、7.40%、31.66%、79.09%。2)产品价格大幅提升。2010 年,公司主要产品阴极铜、黄金、硫酸价格均出现大幅上涨,涨幅分别达到46%、32%、50%。3)TC/RC出现较大上涨。2011 年,TC/RC 出现较大涨幅,由10 年46.5/4.65 提升至11 年的70/7.0,涨幅达55%,而现货加工费由于国内节能减排及日本地震影响,也处于120/12 的高位,公司作为一家以铜冶炼为主的公司,加工费的上涨对公司业绩贡献明显。
2010 年下半年,受国内节能减排政策影响,一批铜冶炼产能受到冲击,尤其是江铜和云铜的停产检修,短时间内逆转了国内铜现货冶炼市场的供需格局,现货加工费由6 月的10/1.0 上升至100/10 上方。2011 年的长协谈判,TC/RC 也出现较大幅度上涨,涨幅达55%,达到70/7 左右的水平。
而3 月11 日的日本大地震则加剧了国内铜冶炼市场的短期紧张局面,由于日本铜冶炼企业在地震中受损,部分冶炼订单投向中国,刺激了国内现货加工费的提升,目前国内现货加工费已达120/12 的水平。展望长期,由于国内铜冶炼产能的扩张势头未减,未来国内铜冶炼产能过剩的格局仍将继续,但另一方面,节能减排政策和冶炼成本的提升也将对冶炼费形成支撑,预计未来铜冶炼费存在回落的可能,但空间有限。